梅安森(300275)立足三大业务打造区域物联网龙头
参股环保基金，入股江西飞尚，锁定西南地区环保应急市场主动权。 城市管网及燃气安全监测千亿市场空间支撑公司长期成长空间。三大业务板块助力转型物联网安全监控平台。 报告摘要： 参与设立环保基金，环保应急监控立足重庆俯瞰西南。公司参与设立重庆市环保产业股权投资基金管理有限公司。公司占该环保基金管理有限公司19%的股权，位列第三大股东。我们认为公司参与设立重庆环保基金意义重大，标志着公司将在重庆地区的环保应急监控领域获得主动权。重庆政府每年的环保支出达到数十亿，巨大的市场空间足以支撑公司成长。环保治理是国家发展战略的重点，近日发改委、财政部拟设立500 亿元国家环保基金。公司作为物联网环保监测的领军企业，有望借助重庆环保基金的平台，充分受益政策红利，市场开拓可望立足重庆，覆盖西南。 城市管网及燃气安全监测千亿市场，逐步进入业绩释放期。城市管网监测的市场规模达到数百亿。公司凭借技术、资金和规模优势，在地下管网监控领域的市场开拓顺利，携手下游重量级合作伙伴，订单能见度高，业绩爆发可期。楼堂馆所等公共场合的燃气安全有望出台政策标准。燃气监控的市场容量达到千亿级别。目前公司的产品认证进展顺利，后期可望通过和燃气公司合作，迅速向全国推广。我们认为公司环保、城市管网、燃气安全三大板块的发展将有力支撑公司向基于物联网安全的服务运营平台转型。 强烈推荐，维持“买入”评级！我们强烈看好公司在三大新业务领域的前景，业绩增长有望支撑公司整体价值重估。预估2015~2017 年EPS 为 0.29、1.15、2.16 元，维持“买入”评级，目标价60 元！ |
