华夏幸福(600340)京津冀布局进一步深化 维持买入评级
事项: 公司公告: 1、与香河县人民政府签署合作开发建设管理 香河县约定区域补充协议; 2、发行公司债券不超过75 亿元,期限不超过7 年(含7 年),可以为单一期限品种,也可以为多种期限的混合品种,本次债券为固定利率债券,采用单利按年计息,不计复利。 香河县再增38 平方公里委托开发区域,京津冀布局进一步深化 75 亿公司债将降低债务成本、优化债务结构 受益“京津冀一体化”+“创新中国” 固安工业园新型城镇化项目入选PPP 项目库,“产业新城”模式获国家背书 3 亿元员工持股计划,彰显对未来发展的信心和决心 维持“买入”评级 不同于单一住宅开发模式,公司产业新城模式着眼于京津冀城市群体整体布局,着力于产业升级转移和产业集群培育,具有发展的可持续性和可复制性,符合行政副中心规划要求和城市卫星城深层发展规律,将全方位、多层次受益人口与产业转移带来的区域增值。预计15-17 年EPS 分别为1.78/2.35/3.00 元,对应PE 为15.0/11.3/8.8X,维持“买入”评级。 |