钢铁行业：继续看好钢铁国企改革 关注5股
改革/转型。1)继续看好钢铁国企改革，且基于政策跟踪及调研维持以下判断：六种主要模式、央企先于国企、管理体制层面先于股权层面，标的仍首选武钢、八一、宝钢、韶钢；2)钢铁股转型牛股不断，但需市场风格配合及挖掘进一步标的，除前期的南钢、酒钢外，建议关注方大特钢……【点击查看全文】 钢铁行业研究周报：需求回升、环保限产，毛利将再次扩张 投资建议 本周行情继续分化，钢铁板块仍获得超额收益，我们推荐的两大子版块：特钢（永兴特钢、抚顺特钢）、改革/转型（武钢、八一、酒钢）继续领涨。本周除继续看好上述子板块外，基本面亦发生一定的积极变化，建议重视。 行业观点 基本面：钢价将重拾升势，盈利再次扩张。基于区域钢材现货成交量走势好于季节性、社会库存连续3-4%的快速下降、部分地区水泥价格上涨，以及6 月份地产及投资数据回升等，我们判断钢铁终端需求可能呈现出了回升迹象。此外，纪念抗战阅兵使得北方地区再次启动类似APEC 的环保限产及整顿，将从一定程度限制供给。加之下半年矿石产量加速释放，我们判断后期钢价涨、钢铁毛利扩张的局面。若达到我们前期分析的临界状态（毛利创新高或可持续）时，普钢行业将出现板块性机会，建议密切关注。 继续看好特钢。高端特钢是本轮牛市明星品种，故事性感、弹性巨大，且有基本面支撑。维持本次推荐特钢的逻辑：1）业绩高增长、估值低，2）下游催化剂。近期军工股走势显着超市场预期，我们判断特钢股涨幅也可能超预期，继续低估值、业绩稳健、有弹性的永兴特钢、抚顺特钢等。 改革/转型。1）继续看好钢铁国企改革，且基于政策跟踪及调研维持以下判断：六种主要模式、央企先于国企、管理体制层面先于股权层面，标的仍首选武钢、八一、宝钢、韶钢；2）钢铁股转型牛股不断，但需市场风格配合及挖掘进一步标的，除前期的南钢、酒钢外，建议关注方大特钢。 子版块。1）高端特钢中长期看好；2）钢管子版块提示重点关注，原因新粤浙环评已通过、开工进入倒计时，标的首选高弹性玉龙股份；3）钢铁电商需要等待进一步催化剂；4）新材料类，关注应流股份。 特色数据 1）7 月上旬粗钢日产量环比降1.8%；2）钢材社会库存1112 万吨，环比降3.1%；3）唐山高炉开工率环比继续降1.1%；4）螺纹毛利环比增7.1% |
