机械军工：紧抓利润真实做大成长企业 关注4股
近期，随着市场处于剧烈调整过程，而政策强力维稳，为投资者提供了仓位和个股选择机会，我们建议聚焦于利润真实做大、 增长和估值匹配的个股，近期重点推荐： 中集集团、南方泵业、东方精工、巨星科技……【点击查看全文】 机械军工周报：紧抓利润真实做大的成长企业 经济和政策观察： 国家统计局公布， 6 月制造业 PMI 指数为 50.2%，与上月持平，但新订单分项有所回落。 央行决定再次降低存款准备金率和基准利率，证监会发布稳定市场的多项措施；周末，证监会宣布暂停 IPO， 21家券商联合公告，至少出资 1,200 亿元购买蓝筹 ETF。 市场表现分析： 上周市场大幅下挫，沪深 300 指数下跌 10.38%，而创业板综指下跌 14.33%；机械设备板块下跌 18.78%，国防军工指数下跌 26.63%。机械观点与组合： 机械产品需求呈现高度分化状态，优势企业通过转型升级和创新发展实现持续增长，我们维持机械行业“买入”评级。 上周我们发布了机械行业 2015 年中期策略， 重点推荐两大系列的个股：（1）转型升级系列（努力转型和改革， 利润真实做大）： 中集集团、海油工程、南方泵业、上工申贝、巨星科技；（2）创新发展系列（在工业 4.0 等新兴方向布局具有优势）： 东方精工、长荣股份、东富龙、诺力股份、亚威股份。 近期，随着市场处于剧烈调整过程，而政策强力维稳，为投资者提供了仓位和个股选择机会，我们建议聚焦于利润真实做大、 增长和估值匹配的个股，近期重点推荐： 中集集团、南方泵业、东方精工、巨星科技。 军工观点与组合： “去杠杆”带来市场大幅下挫， 6 月份以来军工板块调整幅度居市场前列，短期市场具有不确定性，但我们认为支撑军工行业成长的改革和装备升级两大逻辑将长期存在，我们认为后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、航空发动机、通用航空、卫星导航等相关产业政策、周边局势变化等等，但市场风格上我们判断此次调整后短期市场可能会更偏睐改革受益确定性较高、业绩成长确定性较高的公司。考虑到市场因素，我们提示行情的波动性仍较大，调整之后可以重点关注： 四川九洲、中航光电、中直股份等公司。 风险提示： 宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动；国防军工领域相关资产证券化进程具有不确定性等。 |
