基础化工：关注国企改革个股 荐5股
6月26日美元指数为95.43，周涨幅1.41%，因美国6月密歇根大学消费者信心指数终值96.1，创1月份以来新高。我们认为前期油价反弹过快，涨幅度过大阻止了钻井数下降的幅度，进而抑制原油价格上涨；且希腊债务危机日益严峻，6月30日需支付IMF的相应款项；6月30日伊朗核谈也有可能达成最终协议，将允许伊朗原油出口到全球；短期，我们认为油价已反弹到位，存在回调的可能，但下降幅度有限。原油价格低位向上的阶段，也是化工行业盈利最佳的阶段，目前的原油价格仍处于历史低位，如果原油价格下降幅度有限，化工行业仍将处于盈利的改善阶段，而需求因素将是决定未来化工品价格走势的关键因素，但随着需求淡季来临，化工品价格仍将面临巨大考验，化工行业盈利改善的最佳阶段或已过去，年初以来中信基础化工板块指数整体上涨88.41%，我们分析化工板块指数大涨一方面是受板块里相关重组股对指数的拉动，另一方面就是化工板块中转型个股对板块指数的拉动，特别是和互联网相关的个股涨幅巨大拉动了指数。随着需求淡季到来，行业有向下转向的趋势，而从基本面角度已无法支撑当前板块估值和涨幅，我们认为未来一段时间化工板块的投资仍然是避实就虚，关注化工板块中的国企改革个股，重点推荐辉隆股份、万华化学、扬农化工、华鲁恒升、上海石化。 |
