零售行业：短期板块料小反弹，国改和转型股先行
展望下周，央行出手货币政策宽松，短期有望反弹，因此行业中弹性较大的零售个股有望率先反弹，但我们对于零售基本面的复苏仍然持有谨慎观点，因此短期推荐的股票标的暂时以基本面+转型+国企三个为主要逻辑。1）基本面，我们认为大盘在反弹时，基本面考虑的因素相对较小，因此基本面方面推荐标的物只考虑老凤祥（且有国企改革预期）；2）转型，我们仍然看好之前长期持续推荐的转型股东百集团以及茂业系的茂业物流和商业城，我们认为上述转型可能性较大，尽管短期调整较大，但在反弹时期，上述转型个股的弹性也应该较大；3）国企改革：我们推荐重庆百货，老凤祥为国企改革预期较大的个股，认为国企改革预期一旦启动，上海和重庆改革应该率先于北京。随着7-8月业绩披露期到来，投资者还需将目光从题材炒作逐步回归业绩面和基本面复苏，这方面我们认为零售中报改善预期不大。下周推荐组合：老凤祥、永辉超市、重庆百货、东百集团、商业城。 本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为-6.37%和-8.44%，申万商业贸易指数涨跌幅为-10.70%，同时跑输上证综指和深圳成指。 本周零售板块跌幅16.91%，涨跌幅位列申万一级28个行业的第25位，较上周的涨幅第16位下滑，跑输上证综指和深圳成指。本周市场继续大幅调整，继上周上证综指周跌幅13.32%，创近七年来最大单周跌幅后，本周市场继续大幅下跌，上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为-6.37%和-8.44%。创业板指本周跌幅达10.77%。尤其是周五，市场再次出现暴跌，上证综指下跌334.91点至4,192.87点，跌幅达7.40%；深证成指下跌8.24%至14,398.79点。行业方面，本周28个申万一级行业跌幅中有25个行业超过10%。银行板块下跌7.54%，是跌幅最小的行业；计算机、传媒、通信行业跌幅最大，分别达17.90%、17.86%、17.15%。 本周零售行业仅3个股上涨，分别为麦趣尔、汉商集团和金一文化，一周分别上涨18.26%、11.53%和2.96%，麦趣尔本周涨幅较大，主要是由于上周大幅下跌22.48%，本周反弹所致。本周涨跌幅靠后的是东百集团、北京城乡、津劝业，一周分别下跌21.45%、19.61%、19.50%，主要是由于前期涨幅过多以及本周大盘大幅回撤所致。 |
