机械设备行业：大跌之下，三大维度精选机械优质标的，关注7股
市场近期剧烈调整，央行周末“双降”提振市场信心，我们认为在这一关键时间窗口，对于标的的挑选将进入“精选个股”时间，强调从“破内部成本”、“低估值蓝筹”和“回归真实成长性”三大维度精选机械行业优质标的： 维度1:员工持股计划成本低于或接近现价。从去年下半年开始，一批看好自身发展前景的机械优质企业以员工持股计划、内部参与定增等方式，加强大股东、核心员工对上市公司股价的绑定。然而近期市场剧烈调整已经使部分上市公司大股东或员工的持股价接近或低于当前股价。我们认为其中基本面优质、未来成长或外延空间较大、估值较为合理的标的在市场企稳后，反弹的弹性将比一般标的更大，而随着公司催化剂的不断兑现，股价上涨的空间仍然较大。重点推荐隆鑫通用(603766，买入)，建议关注应流股份(603308，未评级). 维度2:低估值或滞涨的“蓝筹”型标的。大跌之后，前期涨幅较大、估值较高而无业绩增长支撑的标的风险相对较大，我们认为市场一大关注点将是估值便宜、前期滞涨，而基本面情况良好、国企改革或转型预期较强的“蓝筹型”标的。我们梳理2015 年动态PE 低于30x 和今年累计涨幅小于60%的标的，结合我们对公司基本面的判断，建议重点关注中联重科(000157，未评级)(向农业机械和环保产业积极转型)、恒立油缸(601100，未评级)(泵阀新品放量在即)、安徽合力(600761，未评级)(最便宜机械股+智能物流)等标的。 维度3:穿越重重迷雾，寻找成长确定性。我们认为年初至今的“牛市”产生了大批建立在“讲故事”和外延预期基础上的“人工牛股”，往前看标的必将分化，下半年大概率将回归精选个股时间，具有真实的优秀成长性、“大故事”逐渐兑现的优质标的将浮出水面。因此，我们梳理优质标的未来3 年成长性如下，我们认为在经济探底的趋势不改的前提下，未来机械设备行业穿越周期的成长性，大概率将从工业4.0、高铁国产化和能源环保设备三大新兴产业中产生。我们建议重点关注软控股份(002073，未评级)、楚天科技(300358，未评级)、鼎汉技术(300011，未评级)和开山股份(300257，未评级)，以及停牌中的康尼机电(603111，未评级)、富瑞特装(300228，未评级)和长荣股份(300195，买入). 风险提示 工业4.0 后续政策出台时间存在不确定性；关注公司外延预期存在不确定性。 |
