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实力券商2015年6月24日(周三)看好6板块55股

2015-6-23 15:22| 发布者: admin| 查看: 12702| 评论: 0

摘要: 周三看好6板块:纺织服装行业:转型创造大机遇;计算机:中概回归大幕开启;公用事业:新电改落实迈出关键一步;建筑工程行业:国改有望升温;输配电行业:电改重点,建设有望提速;煤炭行业:港口动力煤价格企稳, ...
输配电行业:电改重点,建设有望提速,关注5股


  事件:

  近日,国家发展改革委和国家能源局联合印发了《输配电定价成本监审办法(试行)》(以下称《办法》),其中明确了输配电定价成本构成、归集办法以及主要指标核定标准,主要体现了以下四个原则:

  原则一:合理归集。明确电网资产应与输配电业务相关,成本费用按电压等级、服务和用户类别合理归集,为分电压等级、分用户类别核定输配电价及测算电价交叉补贴提供依据。

  原则二:从严核定。所有成本费用都要剔除不合理因素,明确八项费用不得列入定价成本,管理性质费用从严核定,高于行业平均水平较多的费用要适当核减。

  原则三:新老分开。区分存量和增量资产,增量部分核定标准严于存量部分,积极稳妥推进改革。

  原则四:共同监管。在资产和部分成本费用的审核方面,充分发挥各部门合力,共同加强对电网企业成本的监管。

  主要观点:

  1。新电改全面提速,输配电价改革正式开始

  上轮电改并没有确立一套合理的输配电价标准及核定方法。目前的输配电价只是购销差价,并不是按照输配成本核算出来的,电网的盈利模式主要就是低买高卖吃差价。

  针对以上问题,2015 年3 月15 日,中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(以下简称9 号文),延宕十三年后新电改正式重启,其核心是电价改革,最关键一环是输配电价。其中指出,政府主要核定输配电价,使其逐步过渡到按“准许成本加合理收益”原则,分电压等级核定。在9 号文的基础上,《输配电定价成本监审办法(试行)》在短时间内迅速出炉,这是我国第一个针对超大网络型自然垄断行业的成本监审办法,标志着国家对电网企业成本监管全面进入科学监管、制度监管的新阶段。

  2。输配电价核定趋于合理,发电企业将从中获益

  由于一直以来输配电价都只是购销差价,并不是按照输配成本核算出来的,电网公司在此过程中通过低买高卖吃差价实现高额利润,而发电企业在这样的市场规则中处于弱势地位。本次《办法》明确了输配电定价成本构成、归集办法以及主要指标核定标准,削弱了电网公司在电力交易过程中的支配地位,电网公司未来可能会将一部分利润被迫分给发电企业,发电企业将会直接从中受益。可关注: 国投电力、 宝新能源、 金山股份、 华电能源、长源电力、 桂东电力等。

  3。输配电定价成本监审办法出台,有望倒逼输配电网加快建设步伐

  《输配电定价成本监审办法(试行)》中明确要求:输配电业务成本费用按电压等级、服务和用户类别合理归集,为分电压等级、分用户类别核定输配电价及测算电价交叉补贴提供依据。完全落实以上要求,智能坚强的输配电网体系的保证必不可少。因此加快建设特高压输电网和智能配电网将会成为实现《办法》的物理层面的根本保障。我们认为,《办法》的快速出台,也证明了国家未来对于输配电网的建设的信心和决心,有望倒逼输配电网进一步加快建设步伐。

  随着输电网建设需求的日益提升,特高压建设速度也逐渐加快,五交八直特高压工程也会陆续推进开工建设,新增特高压电网投资将达到4500 亿元,加上各级电网共投资1.5 万亿元,预计带动电源和相关产业投资1.7 万亿元。特高压输电线路建设工期至少需要2~3 年,在这个过程中,特高压相关电力设备企业有望从万亿市场中持续获得巨额订单,因此特高压概念股有望持续走强。建议关注:平高电气、中国西电。

  我国配电网建设仍处于比较落后的阶段,此次《意见》的出台,对于配电网建设的内在需求更加迫切。根据“电力工业”十二五“规划研究报告”:“十二五”期间我国110 千伏及以下配电网投资约9400 亿元,目前,各地也陆续启动“十三五”配电网规划,根据“十二五”规划中配电网投资额以及目前对于配电网建设的重视程度分析:“十三五”规划中,配电网投资额和比例将会进一步扩大,保守估计配电网市场将会轻松突破万亿。配电设备企业有望从中获益。建议关注:许继电气、特变电工、思源电气、智光电气、置信电气等。


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