计算机：中概回归大幕开启，投资逻辑发生变化，推荐11股组合
本周沪深300 下跌13.08%，计算机指数下跌17.54%。板块恐慌情绪蔓延，板块内互联网+金融主题领跌。博弈端，波动性有望进一步加大，建议重点把握板块结构性机会。分化背景下，对于真正符合产业趋势的主题和具备一贯执行力的公司，阶段性恐慌性情绪带来的恰恰是长期布局机会。基本面方面，中概大幕开启，我们认为板块未来投资逻辑将产生深远变化。作为首家宣告回归的互联网巨头，奇虎的回归正式宣告中概回归大幕的开启。而在前期政策吹风下，电商类VIE 政策放松，更为这种回归提供了一种清晰化的落地路径。从时点上来看，考虑最快2016 年年中注册制下IPO 启动，中概回归大潮依然遥远。但预期升温下，未来或对板块投资逻辑产生三方面影响：1)整体来看，巨头回归乃至蚂蚁金服上市预期渐强，有望推动板块热度持续提升。2)结构来看，制度改革叠加优质公司回归，龙头效应有望进一步凸显。3)长期角度，供给加大下，品种的稀缺性成为标的选择的重要因素。继续建议投资者关注结构性机会，自下而上过滤风险。长期推荐互联网金融，互联网汽车，互联网医疗三大主题。 行业动态：【政策动向】跨境电商再获政策支持，出口退税成最大掣肘；【互联网金融】全国社保基金投资蚂蚁金服；【智能硬件】诺基亚CEO 称计划重返手机市场。 公司动态：【投资并购/中标】恒生电子：参股设立浙江互联网金融资产交易中心；三泰控股：拟以2 亿元增资中证信用，拟认购2 亿股，占增资后总股本4.65%；数字政通：拟出资300 万元设立“湖南好泊信息技术有限公司”，占30%股权。 推荐组合：汉得信息、广电运通、航天信息、东方网力、安居宝、太极股份、延华智能、广联达、二三四五、千方科技、银江股份。 |
