高新兴(300098)布局安防大数据 执产业链牛耳
报告摘要： 创联电子是铁路安全的排头兵。根据上市公司与创联电子股东签署的《创联电子盈利预测补偿协议》，创联电子股东承诺创联电子2015 年度、2016 年度和 2017年度实现的净利润分别不低于9,100 万元、10,920 万元、13,104 万元。创联电子是国内领先的铁路行车安全系统化产品和解决方案提供商，以“GYK 铁路轨道车运行控制产品”、“铁路运行无线通信产品”以及“轨道车安全信息化产品”三大系列产品的研发、销售以及技术支持为主营业务。未来产品的更新换代和从目前的轨道车领域，到未来的机车、动车领域的拓展是大趋势。 国迈科技打造国内领先数据安全产品方案提供商。国迈科技股东承诺国迈科技15-17 年度实现的净利润分别不低于1,500 万元、1,875 万元、2,343 万元。国迈科技是国内领先的数据安全产品及解决方案提供商和先行者，主要从事行政执法行业领域内数据安全管理产品的研发、销售及应用。目前业务包括执法信息采集与管理系统解决方案、安全私有云存储平台、数据安全防护产品共三大业务板块。 大安防产业横向拓展，打造平台化“智慧城市建设运营商”。公司已经在平安城市、通信监控、金融安防等安防板块中建立起较明显的竞争优势，并初步打造了从产品提供到项目建设再到运营服务的智慧城市产业链。创联电子和国迈科技在“铁路安全”与“数据安全”领域具有明显的产品技术优势和丰富的行业应用经验。公司通过收购实现逐步向内生式与外延式增长相结合的发展方式转变。 盈利预测及投资价值：预计公司2015～2017 年EPS 分别为0.64 元、0.83 元和1.08 元，对应市盈率为44X、34X 和26X，鉴于公司高屋建瓴布局安防大数据领域，初步看公司目标市值有望向200 亿元靠拢。首次给予“买入”评级。 |
