中南建设(000961)机器人业务落地 维持"推荐"
评论 受益于《中国制造2025》，机器人有望进一步提速建筑工业化。5 月19 日国务院发布《中国制造2025》，目标将中国从制造业大国转变为制造业强国，将大力推进智能制造。公司出资10 亿元设立机器人子公司，以产业投资并购的方式，积极打造以机器人产业为核心的智能制造板块，解决工业生产整线自动化及无人工厂等项目，与国家制造业的战略方向高度契合，也有助于公司一直推动的建筑工业化生产业务提速。 员工持股计划已经落地，员工实现与公司、股东利益共享。公司控股股东中南城市建设投资有限公司于5 月12 日~13 日通过大宗交易减持公司流通股共3677 万股，减持数量占公司总股本3.1%，其中1287 万股减持价格为17.14 元/股，剩余2390 万股减持价格为17.92 元/股，减持股份全部受让于公司2015 年员工持股计划，总规模达6.5 亿元。员工持股计划的落地，实现了员工与公司的利益绑定，有利于提升员工工作积极性，推动公司快速发展。 预判公司2015 年销售额同比增长11%：公司项目集中在江苏市场，苏州和南通1~5 月住宅成交面积分别为334 万平米和100万平米，同比分别上升24%和47%，市场已明显改善。我们估计公司2015 年初滚存约130 亿元，本年新推货金额超过200 亿元，以70%左右综合去化率测算，预期全年实现销售额约230 亿元，同比增长11%。 估值建议 我们维持15/16 年盈利预测每股1.21/1.46 元。目前股价分别对应2015/16 年市盈率22.4 倍和18.6 倍，我们维持“推荐”评级，并上调目标价37.4%至33.0 元，较最新NAV 溢价106.3%。 风险 宏观经济下行风险。 |
