煤价连涨两周关注煤炭板块主题投资机会
一周煤炭行业观点：上周环渤海指数上涨3元/吨来到418元/吨，连续两周上涨，主要由于月末月初大型煤企连续两次试探性涨价。但近期南方降雨量大，水电发力挤占火电份额，下游需求未出现明显拉升迹象，夏季用煤高峰尚未到来，煤价后续涨势缺乏需求层面的根本性支撑。不过进口煤同环比降幅继续扩大，南方电厂对内贸煤的采购比重有所增加，在一定程度上提振煤炭市场信心。有媒体报道国家将出资成立煤炭行业整合基金，加快形成煤炭行业的进一步整合。2月份以来我们基于先绝对收益后超额收益的考虑最早、持续为您推荐煤炭股。煤炭股未来行情演绎三大核心逻辑：1)经济见底预期与政策宽松；2)央企与国企改革； 3)资源整合与注入。国企改革与资源整合相辅相成，一脉相承，未来国家将继续加大对资源的掌控力度，加速整合煤炭资源，这对改善煤炭行业过剩的现状将有明显的助推作用。这一逻辑预计将在下半年逐渐抬升。仍然维持二季度行业达到未来2-3年的低点判断。继续推荐煤炭板块，建议“主题+弹性+改革”配置。 主题类：山煤国际 (转型电商，市值目标第一步250亿)、安源煤业 (供应链金融、国企改革、资产注入)、陕西煤业 (次新股、资产注入、供应链金融、国企改革)；弹性类：潞安环能 、阳泉煤业 、冀中能源 、永泰能源 ；央企改革：中煤能源 、中国神华 . 盘江股份停牌筹划非公开发行股票，作为最早进行混合所有制改革的煤炭公司，有望进一步刺激煤炭国企改革概念股。 |
