武钢股份600005:6月普钢出厂价维稳 冷轧价格隐忧未解
武钢股份 600005 研究机构：分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：2015-05-19 报告要点 事件描述 武钢股份今日公布2015年6月主要产品出厂价政策，主要品种调整如下:热轧:产品基价维持不变；轧板:产品基价维持不变；酸洗钢:所有品种下调60元/吨；冷板卷:产品基价维持不变；热镀锌:产品基价维持不变；彩涂:产品基价维持不变；线材、型材、无取向硅钢:维持价格不变。 事件评论 6月普钢出厂价维稳，冷轧价格隐忧未解:在公司此次公布6月热轧、冷轧出厂价均与5月持平政策之后，三大钢厂6月出厂价政策整体呈现热轧均维稳，冷轧仅鞍钢下调的状况。结合目前市场状况来看，即便武钢在前期宝钢公布冷轧价格6月维稳政策示范效应之下，此次也保持冷轧出厂价平稳，我们并不认为这意味着6月冷轧市场价格好转的概率更大:1）目前冷轧主要下游汽车、家电产量增速逐步下移未见好转，叠加景气时期扩建增量产能逐步释放提升供给压力，冷轧市场价格将持续承压；2）武钢向来出厂价相比市场价格较为强势，此次6月出厂价持平也未必很好反映出市场一般情况。 此外，公司本次出厂价政策依然未涉及取向硅钢价格政策，但考虑到公司在国内取向硅钢领域的龙头地位，我们预计公司6月取向硅钢价格与前期宝钢公布政策相当，整体仍有上涨但幅度有所减缓。 预计公司2015、2016年实现EPS 为0.18元、0.21元，维持“推荐”评级。 |
