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下周一展望:重点布局十大板块优质股(2015年6月15日)

2015-6-12 14:18| 发布者: admin| 查看: 15250| 评论: 0

摘要: 2015年6月15日下周一展望重点布局十大板块优质股:钢铁、旅游业、农林牧渔行业、医药生物行业、交通运输行业、医药行业、机械行业、军工、环保工程及服务行业、保险行业。 ...
保险行业-商业健康保险税改:进展和关注重点


  商业健康保险税改:向实施迈进一步。

  和讯网于6月10日报道保监会已开始征求保险企业关于个人税收优惠型健康保险试行的意见。该试行计划已于5月6日获得国务院批准,每人每年享受的税前扣除限额为2,400元。在我们5月7日发表的报告中,我们指出试点计划方向正确且在长期内对行业利好,中短期内也会有正面影响但影响取决于许多变因。如该消息属实,则使我们对执行细节有了更多的了解,但同时也让我们注意到一些值得关注的不确定性。

  有什么与预期一致的?有什么新内容?需要关注什么?

  新闻表示政府将对产品设计和定价进行监管,与我们之前的预期一致。产品可能会采取万能寿险的形式,包含“中端医疗+个人账户积累”两部分责任。中端医疗保险要与基本医保、补充医疗保险相衔接,主要补偿在职纳税人群的中端医疗费用保障,个人账户积累可用于退休时购买商业健康保险(如长期护理保险等)支出。

  我们认为需关注的主要不确定性是长期盈利能力和重新定价机制。保监会表示该产品应遵循“保障为主、合理定价、微利经营”的原则,并规定中端医疗保险简单赔付率不得低于80%,中端医疗保险简单赔付率低于80%的,差额部分需返还到所有被保险人的个人账户。征求意见稿还要求保险企业不得因投保人“既往病史”拒保,并保证续保。考虑到该计划的政策属性,我们认为监管部门对产品盈利能力实行监管是在预期之中,但如果缺乏恰当的重新定价机制,则我们认为这将令人担忧,尤其是鉴于该产品为全新的长期产品,保险企业需要时间来建立充实的数据库并积累承保经验。在我们看来,市场化定价机制对于业务模式的可持续发展至关重要,承保企业和客户均可从中得益。

  影响:正如我们5月7日的报告所指出的,我们认为平安、新华保险和中国人寿可能成为主要受益者,因为这几家公司的健康险业务在其现有业务中的占比相对较高。我们对平安H/A(均位于强力买入名单)和中国人寿H的评级为买入。

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