2015年下半年零售业行业投资策略：寻找新的增长点
投资要点： 零售行业上半年二级市场表现出色。2015年上半年，申万各行业涨幅排名中，商贸零售行业涨幅达到101.29%，涨幅居前，位列各行业涨幅第十位。PE 估值达到了76.19倍，目前排名14名。 整体消费增速放缓。消费增速近年来逐渐走低，2015年4月的数据更是创出了近年以来的新低。未来消费增速有可能有所波动，但是很难出现趋势上的改变。因此，零售行业的整体性趋势性机会很难出现。 政府主动推动进口跨境电商的发展。4月28日李克强主持召开国务院常务会议，部署完善消费品进出口相关政策。5月7日国务院发表《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》。5月12日，国务院出台《国务院关于加快培育外贸竞争新优势的若干意见》。这些文件不光在税收调节、通关、检验检疫方面提出了具体要求，在物流、融资、保险等产业配套服务上亦做出了部署，可谓力度空前。 上市公司参与与跨境电商。在国家的鼓励之下，众多上市公司也纷纷加入了跨境电商的行业中。一方面，零售类上市公司的转型迫在眉睫，寻找新的增长点是各家上市公司的工作重点之一。另一方面，随着具有资金实力的上市公司的介入，整个跨境电商的行业格局将会出现。 农村电子商务或称为下一个投资热点。由商务部牵头会同其他多个部门研究的全国性促进农村电子商务发展的意见目前已制定完成，有望近期面世。此外，今年电子商务进农村综合示范省将在去年8个省份的基础上进一步扩围，每个试点县中央财政将予以千万级的资金支持，总量将达20亿元。 上市公司积极参与农村电商。苏宁云商积极布局农村电商。名下的苏宁易购计划中设立10000个易购服务站，覆盖全国1/4以上的乡镇，这些服务站承担着部分销售、最后一公里送货、售后、代客下单，甚至数码冲印、清洗空调和油烟机等业务功能。苏宁将对服务站进行严格的服务能力管控。目前苏宁乡镇能够实现48小时送达，未来将进一步提升至24小时以内。 |
