2015年下半年燃气行业投资策略：关注供需变化和价改进展
主要观点 增速放缓 1-4月份，天然气产量430亿立方米，同比增长2.13%；天然气进口量215亿立方米，增长13.15%；天然气表观消费量494亿立方米，增长5.46%。 消费和生产增速放缓。 关注供需变化和价改进展可以看到，近期天然气供需的紧平衡状态有所变化，后期需要关注天然气需求端的变化。 自2015年4月起，按照现行天然气价格机制，增量气和存量气实现价格并轨，下半年可关注终端价格改革的进展情况，如阶梯气价的落实、季节性差价的推行等。 投资建议： 评级为：未来十二个月内，增持。 天然气作为一种优质、高效、清洁的低碳能源，随着我国能源消费结构、节能减排等因素的影响，天然气成为大力发展的能源品种，预计未来发展空间较大，天然气消费量将维持快速增长的态势。清洁能源的使用有利于天然气消费增长，同时，天然气价格改革的逐步推进，对行业形成长期利好。给予行业“增持”的投资评级。 随着天然气价格市场化程度的逐步提高，和能源结构的调整，天然气将在更大范围的使用。关注管道利用率提升，业绩进入加速增长阶段的公司，如陕天然气、国新能源和金鸿能源等。 |
