餐饮旅游行业：旺季提早布局 持续关注国企改革主题机会
按照中信行业分类，2015年初以来餐饮旅游板块涨幅163.97%，板块表现强于沪深300指数（上涨48.02%），维持板块增持评级。最新观点：随着高考即将结束，三季度旺季即将来临，我们建议继续增持景气度和基本面俱佳的旅游板块；同时，近期国企改革风再起，东方宾馆、华天酒店等涨幅靠前，我们强烈建议关注金陵饭店（集团资产丰富，证券化率较低）。个股层面：中国国旅：海棠湾5月淡季销售额和购买人次再超预期；跨境电子商务平台价值重估、传统免税和离岛免税均存放宽空间，市值可达800-1000亿元；宋城演艺：收购六间房，后续将在文娱产业持续布局，市值空间巨大，建议现价买入；金陵饭店：基于公司后续产业链拓展（养老、酒店资源采购网）以及国企改革催化剂，我们上调公司目标价至56元，上调评级至买入。腾邦国际：再融资预案发布，公司产业链扩张（再保险、移动端、大数据等）；众信旅游：产业链线下持续整合、线上加速布局，看好出境游龙头市值成长空间；中青旅：深化O2O，推遨游网+计划，产业链扩张；国旅联合：公司转型加速，布局体育产业。年度个股推荐排序：中国国旅、中青旅、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、国旅联合、中青旅、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。 短期主要推荐：宋城演艺、金陵饭店、中国国旅、中青旅、国旅联合、长白山、东方宾馆、腾邦国际、众信旅游、云南旅游主要风险：旅游系统性风险；并购整合不达预期。 |
