商贸零售行业：国资改革风口将至，继续推荐线上线下融合
上周零售板块强势反弹，商业物业经营和贸易板块涨幅较大。 上周商贸零售行业强势反弹，申万商业贸易板块整体上涨10.66%，跑赢沪深300 指，2.60%。 商业物业经营和贸易子板块上涨幅度较大，专业零售板块周涨幅15.98%，跑赢沪深300 指数7.93%，贸易板块上涨12.93%，跑赢沪深300 指数4.88%。商业贸易行业上周市场表现在所有28 个申万一级子行业中排名13. 国资改革将成为重大风口。 6 月5 日，中央深改组会议讨论深化国有企业改革意见，定调国资改革总体方向，我们认为，随着中央个国务院关于国资改革方面政策和意见的密集出台，国资改革将成为未来一段时间的资本资本市场的重要风口。我们看好国资改革对零售行业的利好作用和对股价的推动。推荐在国企改革中受益大、确定性较强的标的。继续推荐广州友谊。广州市未来将依托友谊的上市平台，做强百货业务，实现跨境电商线上线下联动，此外，将借助越秀金控进行互联网+，实现建设互联网金融中心城市的目标，我们维持1103.31 亿元的市值空间，当前股价具有较高的安全边际，建议买入。欧亚集团为长春市国资委控股的上市公司，国资改革预期强烈。公司具有非常强的安全边际，董事长和高管过去几年加杠杆增持公司股票，提升股价诉求并彰显信心，公司互联网+和商旅融合发展空间巨大，建议买入。此外，我们还看好上海市在国资改革方面的试点示范效应，建议重点关注：百联股份、新世界、兰生股份、老凤祥。 继续坚定看好互联网+投资标的。 我们认为互联网技术的快速发展促进商品零售行业的市场环境呈现新的变化，传统零售行业向“互联网+”转型升级是大势所趋。看好顺应行业发展趋势，推进内部优势资源整合，促进线上线下业务融合发展的投资标的。继续坚定推荐步步高，公司上周二公布定增方案：计划募集资金不超过34 亿元，发行底价26.47 元/股，增发股份不超过1.28 亿股，控股股东认购20%。 募集资金用于连锁门店发展项目、步步高国际广场项目、云猴大电商平台项目以及偿还银行贷款。本次定增确立股价底部，控股股东参与彰显其对公司转型和股价走势的信心。此外，公司拟使用自有资金不超过人民币3 亿元(基金总募集额的15%)参与设立海通齐东产业共赢基金，海通开元拟出资基金总募集额的30%。我们认为，与专业机构并购机构合作充分打开公司外延增长通道，增强公司通过外延并购实现实体门店扩张和线上转型的预期。我们维持千亿市值目标，年内看50 元，建议现价买入。其次，我们建议买入通鼎互联，公司借助传统业务优势转型移动互联领域，以通信数据为基础确立的移动互联平台未来的可拓展空间巨大，借助传统业务优势转型移动互联领域。 |
