航空航天：中国制造2025国防领风骚 荐10股
《中国制造2025》勾勒制造强国宏伟蓝图。5月19日，国务院正式印发了《中国制造2025》，部署全面推进实施制造强国战略。这是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领，明确提出力争十年时间迈入世界制造强国行列，并指出九大战略任务和重点，新一代信息技术产业、高端装备、新材料、航空航天装备等将是未来重点突破的十大领域。 点评： 《中国制造2025》颁布，军工行情再获强心剂，维持行业“增持”评级。 根据《中国制造2025》，我们判断，我国国防工业将成为制造强国的主力军。在该纲领中提出的十个重点领域，排序靠前的“航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶”基本是由国防工业提供，而新一代信息技术、高档数控机床和机器人、新材料等也与国防工业息息相关。我们认为，在新一轮科技革命和产业变革中，国防工业具有无可比拟的竞争优势，军民技术将加速融合，在打造2025制造强国的浪潮中引领风骚。 国家重大专项有望出台，加速航天、电子、新材料等核心技术国产化。 我们认为，《中国制造2025》颁布之后，国家将通过政策引导、财税补贴、大项目投资等方式，促进该行动纲领的加速落地。为了突破关键核心技术瓶颈、提高国产化率，我们预计，我国“十三五”期间将出台新的国家科技计划(专项、基金等)，航天、电子、航空、船舶领域将有可能密集推出大型专项投资计划，与国防工业关系密切的航天、电子、材料领域可能是重中之重，预计单个专项投资规模有望达到千亿元级别。 打造2025制造强国，“国防工业改革+军民融合+金融创新”值得期待。 我们认为，要真正实施好该纲领，国家在国企改革、创新金融投资工具等方面将有更多配套政策：1)大力推动国防装备采用先进的民用标准，推动军用技术标准向民用领域的转化和应用。2)稳步推进国防科技工业改革，推动军民融合深度发展，开展军民两用技术联合攻关，尤其是核心基础零部件(元器件)、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础等“四基”领域。3)加大财税政策支持力度：我们预计，国防工业作为高端装备和制造业转型升级的关键领域，将最为受益。 受益标的：结合对《中国制造2025》的深入分析，我军工未来超预期主要集中在航天、电子、新材料领域。①航天三剑客：航天长峰、航天动力、航天机电。②电科四大天王：国睿科技、四创电子、杰赛科技、卫士通；③新材料：博云新材；④航空装备：中直股份。 |
