有色金属一周回顾：坚定推荐新材料组合
主要内容： 投资建议：中长期重点配置新材料和中重稀土，关注改革主题：上周磁材板块一枝独秀领涨板块，个股宁波韵升、正海磁材等均有不俗表现。申万宏源有色持续推荐新能源汽车产业链组合，售电端放开有望带来充电桩建设加速增长，行业处于高速爆发期，推荐个股包括宁波韵升(外延预期强烈，目标价40元)，正海磁材(85%+增速，70倍PE)，赣锋锂业等；我们持续推荐内生外延带来持续高成长的东睦股份，一季报低于预期属于正常利润波动，维持2015年0.57元(75.8%)盈利预测，32X估值。稀土板块在消化收储推迟利空(非取消)后，情绪(产品价格预期)将有所改善！伴随关税取消和资源税改革，政策刺激力度还将增大！申万有色看好战略小金属中重型稀土(五矿稀土、广晟有色)的持续上行空间。另外，我们仍建议市场继续关注改革主题(国企改革、央企合并、资源税改革等)，推荐安泰科技(事业部混改持续推进)、中钨高新(资源整合)、中国铝业(央企合并)、中金岭南、中色股份、铜陵有色等。本周投资组合：宁波韵升，正海磁材，利源精制，赣锋锂业，东睦股份。 中国央行周日降息25个bps，美国4月非农就业超20万人，大宗商品市场小幅震荡。周日晚，中国人民银行发布降息决定(央妈母亲节快乐！)，自2015年5月11日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。上周五晚美国4月非农就业人数增加22.3万人，略低于预期的增加22.4万人，同时4月失业率降至5.4%。上周LME三月期锌、镍和COMEX黄金分别上涨0.47%、4.00%和0.83%；LME三月期铜、铝、铅和锡分金下跌0.20%、1.10%、3.41%和0.62%。 上周沪铜库存继续单周下滑2.58%，近一个月下降11.99%；LME铝库存上周企稳反弹0.79%至384.4万吨。本周三中国公布4月规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、欧洲公布德国及欧元区一季度GDP初值，届时对全球经济的前景将再次定调，值得关注！赣州稀土协会上调5月指导价格，小金属市场整体极度低迷。上周稀土产品价格缺乏需求支撑，利好消息不明显导致市场整体运行较为弱势，部分产品报价继续下调，氧化镨钕主流报价下滑0.2万元/吨至29.5万元/吨，实际成交价格维持29-29.3万元/吨，氧化镝主流报价163-165万元/吨，镝铁报价168-170万元/吨，暂维持不变。此外，赣州稀土行业协会5月份上旬的指导价格上调：中钇富铕矿17万元/吨，上调1万元/吨；龙南高钇矿19万元/吨，上调1万元/吨；安远高钇矿17万元/吨，上调1万元/吨；寻乌低钇低铕矿13万元/吨，上调0.5万元/吨。近2个月来，所有小金属品种包括钼、钨、锗、镁、锰、稀土等价格均不断下挫，唯有碳酸锂的价格出现一定程度上涨，也反应出经济周期下行时分总需求的疲弱。上周优级品四钼酸铵8.3万元/吨，较上周下跌2000；而上周65%黑钨精矿主流含税报价：8.0-8.2万元/吨，65%白钨精矿主流含税报价：7.8-8.1万元/吨，均下跌0.1万元/吨。 |
