机械行业：仍重点推荐南北船合并和《中国制造2025》
船舶海工。 上周新船订单环比上升47%，新订单仍主要是特种船。4月新船订单同比继续下滑，新船价格继续维持低位。中证海洋经济主题指数将于5月29日推出。中集来福士将获半潜式钻井平台订单。 广船国际(600685)：股东大会决议通过，即将改名“中船防务”。 *ST钢构(600072)：即将摘帽，简称改为“钢构工程”。 先整后合、双重机遇。 南北船合并，将以北船为主导，因为从收入、利润、净资产和市值看北船远大于南船；目前的南北船领导安排为未来的合并做好铺垫，北船领导胡总着眼于战略、擅长资本运作、合并后的一把手，南船领导董总是大连造船新厂车间出身、真正的船舶制造专家、合并后的二把手。中国重工、广船国际都面临着“先整后合、双重机遇”；我们看好北船以中国重工为平台进行科研院所资产注入等，以广船国际(中船防务)为平台进行南船军船资产证券化。维持中国船舶目标价70元、广船国际80元、中国重工20元，维持买入评级。 制造强国。 由工信部牵头、多部委联合起草的《中国制造2025》已通过国务院审定，预计即将于2015年二季度发布，且今年9-10月还要公布“十三五”规划。对中国制造业而言，上述两大规划必将强调两个方向：智能制造和服务型制造/生产性服务业。 建议买入《中国制造2025》：智能制造和服务型制造。 我们认为发展智能制造是中国制造业向数字化、智能化转变的必然趋势，再此趋势下的投资机会来自于三个方面：一是智能控制装置，即工业自动控制装置发展趋向于数字化、智能化，重点推荐川仪股份，关注海得控制；二是智能制造机器，即工业机器人、数控机床及智能化成套装备，重点推荐机器人、天奇股份、博实股份、秦川机床；三是智能终端产品，即能够融入智能化与网络化的智能型产品，重点推荐三川股份。服务型制造是中国制造从卖产品到兼卖增值服务的转变，即服务型制造=产品+增值服务；中国制造业服务化趋势下，看好工业服务和电梯后市场，重点推荐上海机电、博实股份。 机器人(300024)年度股东大会：平台和创新！ 2015转折之年的经营目标：订单50亿元、同比增长约50%；主要任务：资本与产业平台建设、创新建设和核心业务板块构建等；突出强调平台和创新。我们2013年在市场上第一次提出2015年底新松机器人的市值看300亿元、目标价46元(除权后)；现在我们提高市值目标到500亿元、目标价75元。 |
