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周二展望:重点布局十大板块优质股(2015年5月12日)

2015-5-11 14:25| 发布者: admin| 查看: 14955| 评论: 0

摘要: 2015年5月12日周二展望重点布局十大板块优质股:中国麻醉剂行业、基础化工行业、军工行业、医药行业、农产品行业、电力设备新能源行业、互联网行业、家电行业、习近平访问俄罗斯、基础化工行业。 ...
点评习近平访问俄罗斯:有望迎来持续催化,坚定看好军工板块


  事件:

  观察者网报道:近期,访问俄罗斯的中国国家主席习近平和俄罗斯总统普京一起见证了中俄32项大单的签署,总价值达250亿美元,涉及能源、交通、航天、金融、新闻媒体领域合作。

  另据俄新社报道,俄罗斯直升机公司和中国航空工业集团公司5月8日签署了重型直升机项目合作框架协议。

  俄航天署和中国卫星导航系统委员会签署了关于俄罗斯格洛纳斯导航系统和中国北斗导航系统的兼容性的联合声明。此外,俄中两国领导人讨论了原子能合作的前景,包括在中国和其他国家建设核电站。

  事件影响:

  与军事强国俄罗斯在直升机、卫星导航、核能等领域开展合作,我国相关军工企业有望受益。长期以来,中国军工企业依靠技术引进、吸收、消化和再创新,发展与建立了自己的军工体系。此次,与俄罗斯在重型直升机领域开展合作,将直接有利于推动直升机装备以及相关技术的发展。与俄罗斯卫星导航系统格洛纳斯的兼容性,是我国符合我国“一带一路”战略,有助于北斗卫星导航走向国际化。北斗导航关系国家安全,国家的推动和保障助推北斗导航走出去。

  军工是国家意志的重要体现。中国与俄罗斯、美国等军事强国正在缩小军事力量的差距。这是国家长期对国防事业重视的成果。但是我国与军事强国仍有较大差距,打造强大的军事力量,武器装备的升级、换代和赶超任重道远。当前,国家财政军费支出持续稳定增长、军事装备升级与换代、国家层面推动对外合作、以及军工企业改革步伐不停等,国防军工企业有望长期受益。

  2015年,抗战胜利70周年阅兵、北斗新一代卫星的发射、发动机专项的预期落地、军工企业改革与科研院所改制的逐渐推进、以及民参军政策的陆续落实,都将有望持续催化军工板块,我们坚定看好军工板块。

  投资要点:北斗国际化趋势助推中国卫星导航产业。强烈推荐卫星制造业唯一标的——中国卫星(600118)。公司主营业务为卫星制造和卫星应用两大类。中国卫星长期受益于航天五院的技术和地位优势,处于北斗卫星导航产业链的上游,是北斗导航最先受益的企业。我国当前正在进行第三代北斗卫星的发射,预期2015年发射4至5颗卫星;直至北斗三代全球组网的成功后,北斗卫星的更新和换代将持续推动卫星制造业。国家“一带一路”战略的空间布局将重点布局北斗导航与卫星通信,有利于通信卫星与导航卫星的制造业。公司年报批露2014年是公司卫星发射创历史新高,根据我们的测算,2020年前国际市场的卫星需求增长趋势强劲,2015年公司卫星制造业绩有望超预期。此外,卫星应用领域业务涉及导航、通信、遥感、以及综合服务等,公司垄断卫星制造业的上游,其技术优势和行业地位有利于公司参与下游的卫星应用行业竞争,形成产业闭环。受益于北斗行业的爆发预期和卫星通信行业的扩张,公司卫星应用业务的业绩弹性有望增强。中国卫星是航天五院的唯一上市平台,有着军工资产注入的预期。强烈推荐中国卫星,维持买入评级。

  重大项目的预期落地,发动机制造业有望长期受益。空中军事力量是军事强国实力的重要体现,我国军用战略飞机和战术飞机长期受航空发动机的制约。2015年政府工作报告提出要实施航空发动机、燃气轮机等重大项目,以往政府工作报告提出的重点工程,后续都有相关政策落实,我们预期重大项目有望2015年落实。

  借鉴国外发动机独立发展道路的思路,我们预期发动机产业有望进行改革,与飞机制造业进行分离,专注发动机制造。千亿级的发动重大项目也有望在发动机相关企业改革后落地。强烈推荐:中航动力(600893),中航工业集团的发动机整机平台,集成了我国绝大部分航空发动机整机装置;中航动控(000738),国内唯一的航空发动机控制企业;成发科技(600391),实力雄厚的发动机重要零部件生厂商。

  北斗行业应用有望迎来爆发期。当前,北斗二代完成组网并投入运营,通过相关公司的订单公告,可以发现北斗终端军用装备市场正在释放。北斗行业应用也有望迎来爆发。我们强烈推荐振芯科技,是国内北斗终端军用装备市场的龙头企业,其行业技术优势明显。公司业务覆盖北斗全产业链,2014年年报及2015年一季报业绩大幅增长。公司目前订单充足,2015年业绩有望超预期。公司内生外延齐头并进,北斗产业全布局。推荐关注海格通信(002465)和北斗星通(002151).

  风险提示:

  卫星业务增长不达预期。

  军工改革进程不达预期。

  北斗产业增长不达预期。


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