海南海药跟踪点评：对外投资中药材市场，拓展新业务
事件： 2015年2月6日公告与大股东南方同正共同、李光焰、张海福共同成立湖南廉桥药都医药有限公司，存在关联交易，公司投资5,100万元，持股比例51%，南方同正持股比例为14%。 湖南廉桥为“南国药都”，历史悠久 湖南廉桥镇中药历史悠久，古时北方的药材运往南方，廉桥为必经之地，药材商铺林立。相传三国时期，华佗为关羽治伤的药就采自廉桥，明朝李时珍搜集《本草纲目》药物标本也有出自本地产品。廉桥中药材市场是国家批准的17家中药材市场之一，自古至今，百姓以种植和经营药材为业。每年农历四月二十八日，廉桥都要举行盛大的“药王会”。本次中药材投资选在廉桥，是进行过深入细致研究论证过的，我们认为这有利于公司未来经营发展。 第一大股东南方同正参与投资，存在关联交易 湖南廉桥药都医药有限公司有4个股东，分别为海南海药持股51%，李光焰持股25%，南方同正14%，张海福持股10%，注册资金1亿元，分两期投资，第一期投资5,000万元，第二期5,000万元，两年内缴足。公司可以利用当地中药材资源优势，进一步完善中药产品的产业链。 投资策略 我们维持此前预测，2014-2016年每股收益分别为0.39元、0.57元和0.88元，对应PE分别为46倍、32倍和20倍，我们继续给予“推荐”评级。 风险提示 生物医药研较慢；化学原料药和中间体价格大幅波动；中成药降价等。 |
