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兰州内陆自贸区概念股最新动态与价值解析

2015-5-6 16:08| 发布者: admin| 查看: 17251| 评论: 0

摘要: 兰州内陆自贸区兰州受益股:佛慈制药、兰石重装、亚盛集团、银亿股份、甘肃电投、兰州黄河、方大炭素、三毛派神、兰州民百、莫高股份、海默科技、长城电工、刚泰控股、蓝科高新、祁连山 ...
方大炭素(600516):碳纤维行业龙头


             
    方大炭素:"增持"评级(2014-11-28收盘价10.83元)
    核心推荐理由:
    公司是碳纤维行业龙头。方大炭素于2013年9月作为70%股权唯一受让方收购中钢江城碳纤维公司后,已成为碳纤维行业的龙头,形成了规模优势,有利于在行业低迷时期进行产业整合和布局。
    2014年1-6月炭素毛利率提升,铁精粉降本显着。公司2014年上半年生产炭素制品8.90万吨,生产铁精粉50.95万吨。其中,炭素产品毛利润同比增加3182万元,铁精粉产品毛利润同比减少2283万元。炭素毛利率24.36%,同比提高2.16个百分点;铁精粉毛利率62.45%,同比提高7.10个百分点。2014年1-6月炭素市场价格略降,公司炭素产品毛利率提高体现出公司产品挖潜增效、结构调控初步见效。2014年1-6月铁精粉市场价格(抚顺66%干基含税) 同比下降了12%,公司铁精粉毛利率反而上升,是因为成本下降幅度大于价格下降幅度(上半年铁精粉营收同比下降了18%,成本同比下降了31%)。
    公司在高端石墨方面取得多项技术突破。公司发展战略为继续做优做强大规格、超高功率石墨电极和高炉炭块,以项目建设为载体,加快炭素新产品的开发,在核石墨、纳米炭材料、特种石墨、碳纤维、石墨导热片等领域取得突破。近年来公司取得的技术突破有:成功攻克了高温气冷炭堆内构件项目技术难题,取得了国家《民用核安全机械设备制造许可证》;低温辐射电热膜、锂电池负极材料等炭素新材料已陆续投放市场;在炭素制品领域获得多项专利。
    盈利预测和投资评级:我们预计公司2014~2016年每股收益分别为0.21元、0.26元、0.34元,按照2014年11月28日收盘价(10.83元)计算,对应的14年市盈率为51倍,维持"增持"评级。
    风险因素:钢铁行业持续低迷;铁矿石价格大幅下跌;高端石墨项目进展低于预期。


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