侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

2015年5月5日周二机构解析:明日热点板块探秘(附股)

2015-5-4 17:05| 发布者: admin| 查看: 13141| 评论: 0

摘要: 2015年5月5日周二机构解析明日热点板块:电气设备行业:政策预期和海外标杆催化;环保工程及服务行业:环保是京津冀一体发展的重心;有色金属:资源税改革照亮整合之路;保险行业:投资收益大幅提升;家电行业:竞争 ...
保险行业:投资收益大幅提升 助力业绩持续超预期


股票市场上涨带动投资收益显着改善,净利润同比大幅增长 79%, 净资产较年初提升 7.5%。 1) 四家上市保险公司合计净利润同比增长 79%。国寿、平安、太保、新华净利润分别增长 69.8%、 84.7%、 52.7%和 132.3%。 2) 受益于股票市场上涨,上市公司净资产较年初增长 7.5%,国寿、平安、太保、新华分别增长 6.3%、 8.7%、 5.7%和 11.5%。 3)可供出售金融资产变动浮盈由年初的 625 亿增加至 680 亿。
加仓权益和非标, 年化综合投资收益率近 10%为 2008 年以来新高,对未来投资乐观。 2015 年以来,保险公司继续下调定期存款和债券配置,增加权益类和非标资产投资。受益于股票市场大幅上涨, 一季度总投资收益率达 8.5%左右,综合投资收益率达 9.7%。预计未来年保险公司将持续加大非标和权益资产配置,投资收益率有望继续提升。
寿险销售环境改善,保险公司更注重价值增长, 个险新单增长维持高位。 2015 年各家公司仍坚持产品结构和期限结构改善目标,更加重视营销员渠道发展。国寿、平安、太保、新华一季度累计个险新单增速预计分别增长 80%、 51%、23%、 13%;银保新单预计分别增长 22%、 -15%、 -65%、 25%。一季度“开门红”过后,寿险公司二季度将着力价值增长和人力提升,预计保费增速将有所下降,但价值增速仍较高。预计 2015 年国寿、平安、太保、新华 NBV 增长预计分别为 15%、 20%、 15%和 10%。
季节性产品因素致退保率大幅提高,未来将有所下降。 上市险企 2015 年一季度退保金大幅增加 172%,退保率创新高。其中,新华保险、中国人寿退保率分别高达 3.38%和 5.8%(2014 年同期 1.24%和 2.2%)。考虑 2014 年一季度公司销售大量高现金价值产品,该类产品基本于今年一季度退保,故较高的退保率属预期之中。未来这一影响因素消失,退保率将回归正常。
保险股是牛市后期品种,建议增加配置;目前估值安全,行业景气度显着提升,未来期待税优政策,首推中国平安。保险行业“投资+保费+政策+混改”四轮驱动,估值处于合理偏低水平,建议买入,首推中国平安。行业基本面持续乐观: 1)期待养老和健康产业支持政策,养老保险税收递延和健康险税收优惠预计 2015 年试点。 2)保费/投资基本面持续好转,进入良性循环区间, 2015 年个险新单保费增长超预期。 3)股票、债券市场有望持续上涨,带动保险公司投资收益提升。
不确定性因素。 权益市场下跌导致业绩与估值双重压力。


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部