福瑞股份(300049)爱肝一生中心推进加快 打造重度垂直O2O肝病慢病管理
爱肝一生中心模式打造重度垂直O2O肝病慢病管理。 爱肝一生中心模式符合患者、医生、医院多方利益，是未来新医改持续推进的大趋势和出路。 爱肝一生中心有望成为重度垂直O2O慢病管理的标杆。 聚焦现有肝病患者精准营销，公司慢病管理模式自下而上事倍功半。 爱肝一生中心盈利空间巨大。 我们判断，公司的战略是Echosens将从诊断仪器生产商转型成为解决方案提供商。 董事长34.63元间接增持公司股权彰显信心。 2014年业绩增长1500%以上超预期。 爱肝一生中心业务符合医改大趋势和多方利益，目前处于快速增长期，部分培育成熟的中心将快速贡献利润，长期看，潜在合作医院数量将达到1000家，对应的盈利空间将达到20亿元。但由于这部分业务当前开始还未贡献利润，往往被市场所忽略。公司往往按照医疗器械给予公司估值，公司价值被严重低估。 暂不考虑对董事长定向增发，考虑公司诉讼赔偿等非经常性收益，我们预计，公司2014~2016年净利润分别为0.79/1.34/2.24亿元，EPS分别为0.61/1.03/1.72元，维持强烈推荐评级。 风险提示：爱肝一生中心盈利不达预期；Fibroscan销售不达预期。 |
