食品饮料行业周报：关注板块估值修复以及一季报的催化行情
板块表现及点评： 上周食品饮料指数上涨2.37%，同期沪深300下跌0.58个百分点，板块跑赢大盘2.95%。 细分子行业中，除白酒(-0.76%)小幅下挫外，其余板块均录得涨幅。其中黄酒(6.59%)、调味发酵品(5.26%)和食品综合(4.81%)涨幅居前。 个股方面，其中佳隆股份(21.3%)、海欣食品(15.58%)和上海梅林(13.21%)涨幅居前，皇氏集团(-10.09%)、洋河股份(-5.60%)跌幅居前。 食品饮料板块目前基本面较为稳定，而2014年板块普遍业绩不佳，实现超预期的公司为数不多，因此由于前期涨幅较小，板块防御价值凸显，在板块轮动的风格下，存在补涨需求。我们预计15Q1板块内有望出现业绩增速。 白酒：重点白酒企业春节期间销售超预期，高端白酒迚入稳步回升期。洋河股份(002304)、古井贡酒(000596)、老白干酒(600559)等二线区域龙头春节销售也保持了两位数的增长。因此2015年Q1白酒重点公司数据将会比较乐观。 乳制品：原奶价格的持续下滑，我们看好成本红利下乳企2015年的业绩表现，以及行业龙头的估值修复行情。推荐关注伊利股份(600887)，国企改革概念的光明乳业(600597)和三元股份(600429). 大众消费品：根据2014年年报显示，大众消费品公司业绩多数低于预期，经过调整后，大众品板块估值回落至合理区间，但目前在需求疲软的背景下，基本面恐难有改善。但仍可关注稳定增长大龙头，如海天味业、中炬高新等。 |
