东江环保(002672)公司发布澄清公告 东江本身并未被证监会调查
最新消息 2014 年12 月19 日,中国证监会在新闻发布会上公布,已经针对涉嫌操纵18 只股票的机构和个人进行立案调查,东江环保在这18 只股票之列。针对该新闻,公司于晚间发出了澄清公告。 分析 我们认为监管部门的调查对象可能是二级市场投资者,而非该上市公司本身。根据东江环保公告,目前公司没有收到中国证监会的任何通知,且公司管理层及实际控股股东也不存在涉及股价操纵的行为。 另外,我们预计公司的项目正常推进,明年危废处理能力将有大幅度提升。我们预计2014 年末公司的核定危废处理能力可以达到大约76 万吨,2015 年在粤北、江门、嘉兴德达、克拉玛依、江西等新建项目以及沙井扩建的推动下,核定处理能力可以达到大约148 万吨。其中,盐城沿海项目危废产能从6000 扩建至9000 吨已经完成,焚烧能力增加至3 万吨的环评也在进行;公司估计2015 年下半年江西项目焚烧车间可以建成;江门项目2015 年一季度有望投运;粤北危废项目环评等手续齐全,目前暂停是为了配合政府在当地的统一环境调查,除填埋场有所延后其他如期推进。 铜价对公司的不利影响程度在减弱。一方面,公司正在积极开展危废无害化和工程服务业务,目标是将这两个板块的2015 年毛利润贡献提升至50%和15%左右,从而逐步降低危废资源化业务。另一方面,我们预计公司新增的高品质铜盐产品,明年就会有约1 万吨投入市场,毛利率会高出目前的铜产品5-10 个百分点。 潜在影响 我们维持对东江环保的盈利预测、目标价以及对于H 股/A 股的买入/中性评级(H 股位于强力买入名单;12 月22 日港股收盘价:港币27.85 元)。我们预计这种调查,短期内将会引起公司股价波动,但并不会给公司的基本面施加任何不利影响。 |