趋势:日级别主升浪 股评：今日放量涨停，冲破指标背离，进入加速时间段 资金进出：资金流入亿 业绩：2014-09-30 每股资本公积:1.354 营业收入(万元):136758.21 同比增70.80%；2014-09-30 每股未分利润:2.057 净利润(万元):30590.48 同比增128.28% pe:62.3 主营产品：IDC服务、CDN服务、商品销售 买卖点：无明显买卖点 下个交易日预判：看涨 行业：软件和信息技术服务业 热点：融资融券-基金重仓股-预盈预增-上海本地-三网融合-云计算-新一代信息技术-国家安全 涨停原因: 侃股网（www.eweb.net.cn）操作：逢低买入 网宿科技(300017)年度营收增速创上市后新高 事件描述 网宿科技公告2014 年业绩快报，公司2014 年实现营收19.11 亿，同比增长58.57%，实现营业利润4.77 亿，同比增长87.22%，实现归属上市公司股东净利润4.84 亿，同比增长104%。 事件评论 创上市后年度营收增速新高，行业处于高景气向上态势。公司全年营收同比增长58.57%，创下上市后年度营收增速新高，也意味着公司主营业务CDN 行业正处于爆发增长期，公司业绩持续高增长可期。公司本期营收高增长主要得益于视频、游戏等应用快速发展。而展望未来，短期来看，除公司传统业务高增长外，4G 制式的智能手机应用环境已然成熟，近期受益于春节抢红包大战刺激，移动互联网接入流量大幅上涨，同时4G 普及率加速提升可期，4G 的普及将极大的带动互联网流量的高增长；中长期看，视频的高清化、产业互联网化和万物互联等等层出不穷的互联网创新和确定性发展趋势将驱动互联网流量的持续高增长，CDN 行业高景气态势持续。 报告期内公司营业利润增幅高于营收增幅，我们判断其综合毛利率继续提升。业绩快报显示公司本期营业利润同比增长87.22%，高于营收增幅，结合公司的业务经营和新业务拓展情况，我们判断主要源于以下三个可持续的趋势带来综合毛利率提升：1、公司CDN 业务增速显著快于IDC 业务，在营收和利润占比中继续提升，对比而言CDN 业务毛利率更高从而提升整体毛利率；2、公司的高毛利的MAA 移动加速以及针对政企客户的产品贡献了一定的营收，给整体毛利率积极影响；3、公司的市场份额继续扩大，CDN 平台的规模效应提高公司综合毛利率。 投资建议：我们认为网宿凭借技术、运营和服务优势未来三年的市场份额将继续提升，龙头地位愈发巩固，依然最大分享我国互联网流量高增长红利。公司在基本面良好的基础上，积极探索新业务多点布局，从公司投资建立流量经营和高清分发平台等动作看，新业务布局加速，打开长期成长空间。作为板块内最为优质的白马股之一，我们持续看好公司的业绩支撑和中长期的成长，预计2014～2016 年EPS 分别为1.52、2.46 和3.99元，对应PE 分别为46、28 和18 倍，2015 年动态PE 远低于计算机板块平均值，具备较高的安全边际，强烈推荐。 |
