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干细胞与转化医学概念股票(干细胞与转化医学概念上市公司,龙头股,受益股) ...

2015-2-27 09:51| 发布者: admin| 查看: 13217| 评论: 0

摘要: 沪深两市干细胞与转化医学概念股票(干细胞与转化医学概念上市公司,龙头股,受益股)有中源协和(600645)、冠昊生物(300238)、中航资本(600705)等。
中航资本(600705)金控平台典范 军工创投翘楚


     
    支撑评级的要点
    公司公布新一轮增发预案,向中航工业集团及系统内企业增发收购中航国际租赁、中航信托、中航证券少数股权,同时配套募资全部用于向中航国际租赁增资,打破租赁资产扩张瓶颈。通过本次增发,中航工业集团对公司股权控制比例上升,且现金参与增发并锁3 年,彰显集团对公司发展的支持和信心。同时,公司新设合伙制企业参与本次增发,合伙人均为公司高管及业务骨干,通过本次认购增发,也对公司高管和业务骨干起到良好的激励作用。
    中航证券成为内资券商获得苏库克(Sukuk)债券承销权第一人,也是首家担任地方政府美元债券全球协调人的券商,标志着中航证券在投行业务创新上迈出重要一步。在“一带一路”国家战略下,此类业务在西部地区有较强可复制性,或将带来持续盈利增长点。
    长期以来,我国军工企业的资金来源主要有财政拨款和银行贷款,大力推动军工资产证券化,不仅可拓宽融资渠道,还可促进军工资产资源优化配置。公司作为中航工业集团的产融结合平台,肩负重要使命,也面临重大机遇,相关创投业务风生水起,并有望 在未来兑现可观收益。
    评级面临的主要风险
    1、新一轮增发未按计划实施;2、旗下金融板块盈利情况不达预期;3、军工行业景气出现大幅度下滑。
    估值
    采用分部估值的方法,2015 年合理市值为879 亿元,对应增发全面摊薄后股价为19.67 元,对应2015 年市盈率(考虑增发情况下)为25.5倍,综合给予公司目标价20.00 元,首次评级为买入。
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