结构性行情持续发酵 三大股指延续调整
周一，银行等传统蓝筹板块走势低迷，拖累三大股指集体收跌。截至收盘，上证指数报3078.55点，跌0.75%；深证成指报10829.08点，跌0.69%；创业板指报2298.80点，跌0.46%。 盘面延续显著的结构性行情，酒店餐饮、景点旅游、航空等消费复苏相关板块大幅领涨。机构认为，随着全球新冠药物与疫苗推陈出新，疫情防控态势持续向好、消费旅游回归常态在望。此外，受利好政策提振，昨日电力板块也表现强势。 消费复苏主线崛起 昨日，旅游、酒店等消费复苏主线全天走势强劲。其中，申万旅游及景区指数收盘大涨5.49%，峨眉山A收获涨停，中青旅、众信旅游涨超7%；酒店餐饮指数上涨5.69%，华天酒店收获涨停，君亭酒店上涨9.42%；此前连续调整的航空板块也明显复苏，春秋航空、华夏航空涨超4%，白云机场、上海机场涨超3%。 消息面上，据央视新闻报道，昨日上午，新疆乌鲁木齐市人民政府新闻办公室召开新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会，乌鲁木齐市交通运输局党组书记李强表示，乌鲁木齐机场将逐步恢复开通疆内疆外航班。目前，南方航空公司已恢复乌鲁木齐至北京的航班，后续还将恢复乌鲁木齐至其他省市航线。 国泰君安交运团队上周发布研报认为，疫情影响逐渐减弱，年初以来海外航空市场率先恢复，9月全球航空客流维持在2019年同期约四分之三的水平。该团队判断，航空业中期复苏趋势确定，长期前景乐观。“疫情未改中国航空需求结构与长期增长动能，且空域瓶颈长期存在，拥有高品质航网的航司长期盈利将超预期上行，建议关注航空板块逆向布局时机。” 另外，新冠口服药方面又传来新消息。日本盐野义制药株式会社发布消息称，其正在开发的抗SARS-CoV-2药物“Xocova”作为新型冠状病毒肺炎治疗药物，于2022年11月22日依据日本厚生劳动省的紧急批准制度获得了生产销售许可。 国金证券分析师赵海春表示，随着全球新冠药物与疫苗推陈出新，疫情可控与回归常态在望。全球已有多款新冠口服药面世，还有多项在研新药与针对最新变种的新冠疫苗正处于上市前夕。“我们判断，随着国内新冠疫苗与药物的陆续推出，以及防疫政策的不断优化，生产、物流将日益回归常态。” 电力板块逆势走强 电力板块也是昨日盘面一大亮点。受利好消息刺激，储能、虚拟电厂等电力相关题材大幅高开，此后维持强势。截至收盘，申万电力指数上涨0.51%，赣能股份、杭州热电收获涨停，华电国际、长源电力涨超5%。 据国家能源局11月25日消息，为规范电力现货市场建设和运营，加强电力现货市场监管，维护电力现货市场秩序和市场成员合法权益，国家能源局组织有关单位研究起草了《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。 《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》提出，稳妥有序推动新能源参与电力市场，并与现有新能源保障性政策做好衔接；推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。 中信证券公用环保团队认为，2015年我国新一轮电改启动后，电力市场化交易规模持续扩大，目前以中长期交易为主的市场化交易电量占全社会用电量比重已达到60%左右。电力现货交易作为市场化交易的重要组成，对于完善市场价格发现、保障新能源消纳意义重大。 中信证券表示，发展电力现货市场有助电价市场化程度加深并疏导成本，利好火电、水电等传统电源；电力现货市场全国性铺开已成定局，有助抽水蓄能、储能打开发展空间；能源变革背景下的现货市场日益发展壮大，能源运营服务场景日益增多，带来电力信息化、综合能源服务、虚拟电厂等新机遇。 板块轮动依然显著 在消费复苏板块、电力板块逆势走强的同时，银行、地产等传统蓝筹品种则走势低迷，市场的结构性特征依然显著，存量博弈格局依旧凸显。资金面上，受人民币汇率波动影响，昨日北向资金全天净卖出37.60亿元。 中金公司建议，短期紧跟政策边际变化节奏进行配置，中期根据景气程度及中国经济增长结构把握产业升级与消费升级主线。 国盛证券策略分析师王程锦表示，从全年维度看，每年11月至12月上市公司股价与业绩的相关性最低，即业绩窗口期过后，当期业绩对股价涨跌的解释力下降，而股价可能开始提前反映来年的盈利和估值预期。 “不看当期业绩，而看来年增速，是年末A股的市场特征。按照这样的逻辑，市场短期进攻方向还是应该押注在低位反转主线上。下一阶段，驱动低位价值继续回升的动力来自于房企信用风险修复、竣工链回暖、中国特色估值体系重塑等。”王程锦说。 |
