山西省政府办公厅日前印发通知提出，在安全生产的基础上，今年山西省煤炭产量将比2021年增加1.07亿吨，达到13亿吨；力争2023年比今年再增产5000万吨，全年达到13.5亿吨，充分发挥煤炭的兜底保障作用，强化能源保供。 保供政策下产量有效提升，前五个月原煤产量同比增10.4%，单月增速也保持近三年高位，港口库存累库明显，进口端依然受限，预计有效补充作用较弱。双焦供给端呈现积极变化，焦煤进口有较高幅度回升，焦炭供给端保持稳定。前期需求数据走弱带来的需求冲击对行业供需格局产生了负面影响。随着疫情防控取得成效，复工复产加速，叠加气温回升，电厂发电负荷将提高，行业进入迎峰度夏用煤旺季，火电用煤需求有望触底回升；非电用煤，比如建材、化工等原料用煤需求的稳定对煤价也有一定支撑。 该机构认为，前期下游需求数据走弱及大宗商品价格调整带动煤炭板块近期调整，我们认为，短期需求冲击后行业供需仍将走向紧平衡状态。下半年值得期待的推动因素有，一揽子经济刺激政策的持续出台，地产产业链复苏在途，非电用煤需求保持旺盛等。个股方面，推荐顺序为山西焦煤（000983）、陕西煤业（601225）、中国神华（601088）、中煤能源（601898）。 |
