巨丰投顾：沪指跌破2900点 券商成砸盘元凶 盘面简述 周二，A股冲高回落，全线收跌，沪指跌破2900点。盘面上，工程建设、水泥建材、酿酒、游戏、医药、商业百货等相对强势；纺织服装、煤炭、证券、采掘、保险、化学原料、计算机设备、船舶制造、汽车零部件、有色金属等行业跌幅居前。题材股方面，肝素概念、地塞米松、退税商店、统一大市场、REITs概念、地下管网、超级品牌等小幅上涨涨；转基因、人脑工程、券商概念、贬值受益、进口博览等跌幅居前。 热点板块 工程建设冲高回落：山东路桥、上海港湾、浙江建投涨停，深水规院、隧道股份、陕西建工、中国中铁、四川路桥等涨幅居前。 化学制药冲高回落：振东制药20%涨停，永安药业、新华制药、威尔药业、司太立、千红制药、国药现代、国药股份、复星医药涨停。 消息面 国办：鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡 国办发布进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见，鼓励和引导大型商贸流通企业、电商平台和现代服务企业向农村延伸，推动品牌消费、品质消费进农村。以汽车、家电为重点，引导企业面向农村开展促销，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡，推进充电桩(站)等配套设施建设。 国家发改委：积极扩大有效投资 促进经济平稳健康发展 今年以来，国家发展改革委坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同有关方面扎实做好稳投资工作，积极扩大有效投资，促进投资平稳增长。从一季度的情况看，全国投资增长9.3%，比2021年全年提高4.4个百分点，实现良好开局，稳投资工作取得积极成效，为国民经济实现平稳开局作出重要贡献。 央行拟下调金融机构外汇存款准备金率至8% 4月25日，离岸人民币兑美元汇率盘中一度跌破6.6关口，为2020年11月以来首次，日内跌幅超1%；在岸人民币兑美元汇率盘中跌幅一度高达900个点。不过，央行也果断出手稳定汇市预期，人民银行官网当日发布消息，自5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行9%下调至8%。 巨丰观点 A股三大指数集体高开，但幅度均低于0.3%。开盘后，股指宽幅震荡，沪指快速跌破2900点，纺织服装、煤炭、采掘、后保险、证券、有色、农牧饲渔等板块大跌。此后，光伏、工程建设、水泥建材、房地产、酿酒、医疗美容、商业零售等板块强势拉升，带动指数止跌回升，创业板指数盘中最大涨幅超过2%，收复2200点整数关口。 午后，股指再度回落，早盘表现强势的光伏、酿酒、房地产等出现回落，证券、保险跌幅加深，华西证券、国元证券、华林证券、红塔证券跌停，南京证券、中信建投等直线跳水，券商板块跌幅扩大至5%以上，上证指数跌破2900点再创调整新低，创业板指数翻绿。跌停个股数目迅速放大到300只以上，4000余股下跌。 此前，我们反复强调，依托于金融股拉抬指数，已经激发不起做多信心，但一旦金融股反手做空，对市场情绪面的冲击却不容小觑。 投资建议： 目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、国内疫情等因素，稳增长政策将为A股提供支撑。持续下跌后，市场能否止跌，仍需看率先调整的风电、光伏、锂电、芯片等赛道股何时止跌反弹。仓位轻的可逢低关注三条主线：其一、一季报同比与环比同步增长的公司；其二、年内调整中被错杀的品种；其三、低价国资改革主题。 德讯证顾：情绪已近冰点 报复性反弹或在近期展开 摘要：极高的风险回报意味未来经济预期一旦企稳，市场的潜在回报较高。 近期A股持续下跌是内外部因素共同影响的结果。从外部因素来看，为了应对高通胀，美联储加息的步伐加快。由于中美货币政策的目标不同，美国主要是抗通胀，我国主要是稳增长，因此在美国加息的同时，我国央行进行降准，近期人民币相对于美元出现了大幅贬值，贬值幅度较大、速度较快引发了投资者担忧。不过，人民币持续贬值的可能性并不大。 俄乌冲突目前还没有终结的迹象，也会影响到投资者的信心。国内方面，多个城市出现疫情，也引发市场担忧，信心缺失是当前市场做多的主要阻碍。短期A股仍将面对疫情、业绩发布的最后阶段、美联储加息靴子落地等风险，负面因素仍待出清。不过从当前的风险溢价来看，上证指数超过无风险收益率的风险回报达到了6.0%，接近2015年以来的历史极值水平。极高的风险回报意味未来经济预期一旦企稳，市场的潜在回报较高。建议投资者积极酝酿中线投资战略，结合一季报和未来业绩预期，寻找中长期有配置价值的板块。 |
