侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

机构强推2022年1月17日号称摇钱树的六股(附股)

2022-1-14 14:17| 发布者: adminpxl| 查看: 1326| 评论: 0

摘要: 机构强推2022年1月17日号称摇钱树的六股(附股):苏博特(603916)公司首次覆盖报告:一门两院士 研发驱动混凝土外加剂龙头高速成长;新洁能(605111)公司点评报告:新兴市场业务放量 发力IGBT和第三代半导体;移远通 ...
苏博特(603916)公司首次覆盖报告:一门两院士 研发驱动混凝土外加剂龙头高速成长

院士领衔公司研发团队,带领混凝土外加剂龙头高速成长公司作为混凝土外加剂行业龙头具备领先的研发实力、一体化的产业链条以及全国多基地布局、产能高速成长的竞争优势,助力公司在混凝土外加剂市场的占有率逐年提升。2022-2023 年公司广东江门基地和镇江功能性材料基地将逐步释放产能,而2024 年连云港基地有望拉开投产序幕,公司在两位院士的带领下将保持高速成长态势,成长属性十分突出;在2022 年稳增长预期下,公司产品需求也将受益于基建发力。我们预测公司2021-2023 年归母净利润为5.29 亿元、7.25 亿元、8.57 亿元,EPS 分别为1.26、1.72、2.04 元/股,当前股价对应2021-2023PE 为20.7、15.1、12.8 倍,首次覆盖给予“买入”评级。

公司多重竞争优势逐步提升市占率,并成为国家各类重大基建项目供应商公司作为外加剂龙头具备三重竞争优势:研发优势、一体化产业链优势和多基地的定制化服务优势。公司研发团队以缪昌文院士和刘加平院士领衔,同时公司高学历人才储备充足,而公司逐年高增的专利数量也足以证明公司在外加剂领域的领军者地位。公司的产业链较长,较早便实现了高性能减水剂原料聚醚的自主化生产,这也是公司产品毛利率高于竞争对手的重要原因之一。目前公司拥有全国多基地布局,助力公司抢占市场份额,同时公司坚持走定制化服务路线,公司产品已经成功应用于京沪高铁、川藏铁路、三峡大坝、港珠澳大桥等国家重大工程,目前公司已和中铁、中交、三峡集团等多家央企工程局建立长期战略合作关系。

风电灌浆料潜力十足,检测业务逐年高增,公司业务结构多元化特点正在凸显灌浆料作为海上风机安装过程中的关键材料,将随着海上风电的蓬勃发展迎来快速增长。据中国能源报新闻,“十四五”期间海风装机量累计达45GW,则平均每年新增9GW,据我们测算,这对应5.6-11.3 亿元风电灌浆料市场规模。公司作为国内灌浆料龙头企业正在快速崛起,将带动公司功能性材料业务板块高速增长;而公司的检测业务保持稳健利润增速,公司多元化的产品结构优势正在凸显。

风险提示:产能投放不及预期、下游需求大幅下滑、宏观经济下行。

新洁能(605111)公司点评报告:新兴市场业务放量 发力IGBT和第三代半导体

事件:

2022年1月11日晚,公司发布2021年年度业绩预增公告,预计全年实现归母净利润4.08-4.13亿元,同比增加192.78%到196.37%,预计全年实现扣非后归母净利润4.00-4.05亿元,同比增加196.76%到200.47%。 点评: 产品技术迭代叠加行业景气度高推动公司收入利润实现快速增长。公司2021年前三季度收入同比+65%,归母净利润同比+208%。收入方面,公司产品型号不断增加,全球功率器件供不应求,推动收入快速增长;利润方面,一方面公司快速提升屏蔽栅型功率MOSFET、IGBT等产品的销售规模及占比,产品结构改善拉升毛利率,另一方面通过提价转移晶圆制造提价的成本,毛利率从2020年的25.4%提升至2021前三季度的38.9%,2021Q4价格或有所回落,但预计全年亦将维持较高的毛利率。 MOSFET龙头发力IGBT、第三代半导体,产品线扩张进展顺利。公司是国内MOSFET产品系列最全的Fabless企业之一,产品系列包括沟槽型、屏蔽栅、超级结等系列,MOSFET和IGBT覆盖电压12-1700V,覆盖电流0.1-450A,产品型号从2020年底的1300余款增加到2021上半年的1500余款。同时公司积极扩充产品线,发掘新增长曲线,主要包括:IGBT产品方面,公司二代IGBT产品可对标英飞凌6代产品,2021年上半年1200V工业IGBT模块量产出货,光伏储能IGBT模块接到多家客户批量订单;第三代半导体方面,公司2015年开始布局,目前针对新能源车市场的1200V碳化硅MOSFET和针对PD电源市场的1200V氮化镓HEMT流片进展顺利;驱动IC方面,公司目前已开发多款IC产品,处于客户验证阶段,未来有助于进一完善公司的功率器件解决方案。

首次覆盖给予“买入”评级。新能源催化电网侧和终端侧,预计功率器件中长期将维持高景气度,同时公司在MOSFET市场地位稳固,且拥有国内IGBT工艺最成熟稳定的晶圆厂代工,定增计划和股权激励计划助力新战略的实施,光伏储能、新能源汽车收入已经开始放量,预计公司2021-2023年归母净利润为4.03/5. 20/6.43亿元,当前股价(1月11日收盘价)对应的PE倍数为52/41/33x,首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示:行业景气度不及预期;公司产能增长不及预期

123下一页

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部