侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

2022年1月12日周三券商评级可大胆加仓抢筹9股

2022-1-11 15:53| 发布者: adminpxl| 查看: 1684| 评论: 0

摘要: 2022年1月12日周三各大券商“强烈推荐”、“推荐”、“买入”评级的9支股票:苏农银行、今世缘、华统股份、包钢股份、保利发展、科林电气、上海沪工、能科科技、行动教育。 ...


包钢股份(600010):稀土精矿量价齐升 稀土资产价值重估

内蒙古包钢钢联股 份有限公司与中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司续签《稀土精矿供应合同》,拟自2022 年1 月1 日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税26887.20 元/吨(干量,REO=51%),REO 每增减1%,不含税价格增减527.2 元/吨(干量),稀土精矿2022 年交易总量不超过23 万吨(干量,REO=50%)。

点评:

稀土精矿进入提价期。由于公司和关联公司北方稀土是上下游关系,公司只向北方稀土销售稀土精矿。2022 年公司和北方稀土的稀土精矿关联交易价格为26887.20 元/吨,较2021 年关联交易价格16269 元/吨上涨10618.5 元;稀土精矿交易总量为23 万吨,较2021 年稀土精矿交易总量18 万吨增加5 万吨。2022 年公司稀土业务净利润将会大幅增加。

公司稀土矿业储量产量均居世界首位。公司控股股东包钢集团拥有的白云鄂博主东矿资源总量7.16 亿吨,已探明的稀土折氧化物储量3500 万吨,公司通过与包钢集团签订的《排他性矿石供应协议》对白云鄂博主东矿铁矿石及相关资源拥有排他性购买权,集团在2020 年原矿价格优惠幅度折合公司拥有主东矿稀土氧化物份额为30.7%,共1074.5 万吨;公司具有白云鄂博矿西矿采矿权,稀土折氧化物储量约为1040 万吨;公司拥有白云鄂博矿尾矿库,稀土折氧化物储量约1382 万吨。公司合计拥有稀土折氧化物储量为3496.5 万吨。公司稀土精矿产量超过全国50%,是全球最大的稀土上游资源供应商。

投资建议与评级: 预计2021-2023 年公司营业收入为889.4/824.83/886.51 亿元,归母净利润分别为43.22/63.45/89.23 亿元。

考虑到下游稀土需求增长推动公司稀土精矿关联交易价格上调,公司稀土氧化物储量巨大,以公司2022 年稀土业务业绩和钢铁业务业绩,分别给予稀土业务38 倍PE 和钢铁业务5 倍PE,公司合理估值在1879.8 亿元,较当前股价有47.78%空间,给予“买入”评级。

风险提示:新能源车和风电低于预期,导致稀土价格低于预期;钢铁供给增加导致钢价下行的风险;稀土精矿价格涨幅不及预期。

保利发展(600048):销售业绩稳步提升 盈利能力小幅收窄

事件:公司发布2021 年业绩快报

2021 年全年公司预计实现营业收入2850.5 亿元(未经审计,下同),同比上升17.2%;实现归母净利润275.8 亿元,同比下降4.7%。

点评:销售额实现正增长,营收稳健提升,结转项目毛利率下滑致盈利承压,财务指标稳健

1)2021 年销售额实现正增长,拿地单价优化。2021 年公司累计实现签约额5349.3 亿元,实现签约面积3333.0 万方,分别同比增长6.4%和减少2.2%;对应销售均价16049.4 元/平,同比增长8.8%。公司住宅产品享有一定市场溢价,且良好央企口碑预计将保障公司未来销售表现。

2021 年公司新增土地储备2722.3 万方,同比下降14.6%;对应投资额1856.8亿元,同比下滑21.1%;拿地单价约6820.7 元/平,同比下滑7.6%,有助于公司未来盈利能力的恢复。

2)营收稳健提升,结转项目毛利率下滑致盈利承压。2021 年全年公司实现营收2850.5 亿元,同比上升17.2%;公司营业利润率约为17.4%,同比下滑4pct;实现归母净利润275.8 亿元,同比下降4.7%。2021 年,公司收入取得一定增长,主要系公司已销售的房地产项目加速交付,但由于高地价项目进入结算期,公司盈利空间亦跟随行业趋势持续下行。当前房地产行业正逐渐从类金融行业转为类制造业,高杠杆红利逐渐消逝,而成本优势、品牌壁垒及回血能力将成为未来房企构筑核心竞争力的关键所在,公司作为优质央企,预期将于马太效应下进一步提升市占率。

3)财务指标维持稳健。截至2021 年三季度末,公司净资产3089.3 亿元,净负债率约67.6%,资产负债率约77.9%,扣预后资产负债率约65.6%,资产负债结构稳健合理。此外,公司在手货币资金1321.1 亿元,现金短债比约2.3 倍,短期偿债能力较强。

盈利预测、估值与评级:受行业盈利空间持续下行影响,我们下调2021-2023年公司预测归母净利润为275.8 亿元(下调10.6%)、288.6 亿元(下调15.1%)、305.14(下调20.4%)亿元;当前股价对应2021-2023 年PE 估值为7.1/6.8/6.5倍。当前公司股价受市场环境影响出现小幅波动,但整体来看仍具备长期竞争力,公司业绩稳健增长,盈利能力于行业加速出清下有望迎来修复,两翼业务规模持续扩大,看好公司作为行业龙头的未来发展空间,维持“买入”评级。

风险提示:房地产行业调控政策严厉程度和持续时间或超预期;销售进度受限于银行贷款集中度管理或不及预期;项目施工和结算进度或不及预期。

科林电气(603050):配网行业老兵 早期布局分布式光伏迎拐点

配电行业老兵,深 耕核心环节,积累技术品牌优势。公司是成立于2000年,是行业中较早布局综合自动化的公司,创始人或出身于电力系统或出身于电力设计院,在技术和销售两个核心环节积累多年经验,技术持续迭代,形成品牌优势。在配电领域深耕一二次设备,并将一二次设备研发深度融合,提供一二次成套柱上断路器,一二次融合环网柜等配电终端自动化产品,在国家电网和南方电网以及大型工业企业客户中均占有一定份额。

配电自动化升级趋势加强,公司传统主业受益于行业增速提升。国家电网在构建新型电力系统2021-2030 年重点任务中,提到加大配电网投入,以适应分布式电源、微电网的需求。国家电网配电网投资规模十四五期间初步规划1.2 万亿,占电网整个建设总投资60%以上。南方电网“十四五”规划将投资约6700 亿元,其中配网建设投资3200 亿元。公司产品涵盖配网环节变电、配电、用电的一二次设备及自动化系统,随着电网投资向配网倾斜及下游大型企业、数据中心的配电自动化需求提升,预计“十四五”期间主业将保持年均20%稳定增长。

早期布局分布式光伏领域,整县推进具备区位优势。公司于2010 年成立专业团队进行分布式光伏逆变器的研发,2015 年开始小批量推广分布式发电产品,并在2017-2019 年形成销售收入,由于2018 年开始分布式光伏国补退坡,毛利不及配网业务,公司战略收缩分布式光伏业务;2021 年国家出台整县推进政策,河北省上报37 个县试点,公司在河北省内深耕数年,销售渠道完善,拥有天然区位优势,随着整县推进预计将为营业收入带来增量,有望再造一个科林。

盈利预测:预计公司2021/2022/2023 营业收入21.09 亿/29.82 亿/36.12亿,归母净利润1.18 亿/2.03 亿/2.78 亿,对应PE 分别为22.88/13.26/9.69倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:分布式光伏项目推进不及预期;配电网竞争加剧;盈利预测不及预期


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部