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供给扰动叠加新能源需求增长 镍价接近年内新高(概念股)

2021-11-25 09:17| 发布者: adminpxl| 查看: 1116| 评论: 0

摘要:   截至24日晚间发稿时,LME镍期货上涨2.4%报20900美元/吨,近一周累计上涨8%,达到年内次高点。方正中期期货指出,今年前三季度全球主要镍生产商总体产量同比下滑,镍年度供需确定呈现缺口状态,LME镍库存持续走低 ...
  截至24日晚间发稿时,LME期货上涨2.4%报20900美元/吨,近一周累计上涨8%,达到年内次高点。方正中期期货指出,今年前三季度全球主要镍生产商总体产量同比下滑,镍年度供需确定呈现缺口状态,LME镍库存持续走低。在印尼停止镍矿石出口后,菲律宾也有意推动逐步限制原矿出口。

  需求方面,三元材料高镍化可以兼顾提高电池容量和降低电池成本,机构预计未来五年全球动力电池领域镍需求年均复合增速在48%以上。到2030年,动力电池领域的镍需求量占比将从目前的不足7%增至26%。

  华友钴业(603799)旗下华越镍钴年产6万吨粗制氢氧化镍钴湿法冶炼项目预计今年底建成试产;

  盛屯矿业在产项目合计拥有4万吨/年镍金属量产品;

  中国中冶(601618)旗下瑞木镍钴项目估算保有镍金属量132万吨。

2021-05-14盛屯矿业(600711)2020年年报及2021年一季报点评:海外铜钴镍放量 业绩步入爆发期
公司发布2020年报和2021年一季报,一季度业绩大幅增长。
公司发布2020年年报,实现收入392亿元,归母净利润5909万元,扣非归母1.36亿元。其中四季度营业收入63.8亿元,同比下降49%,归母净利润亏损2.04亿元,环比三季度下降4.3亿元。公司2021年一季度实现收入115亿元,同比29%,环比增长80%;实现净利润8.2 亿元,归母净利润4.17亿元(同比增长15倍,环比增长6.2亿元),扣非归母净利润4.22亿元。
2020年公司生产铜2.82万金属吨,钴产品6,434金属吨,锌产品25万金属吨,锗产品12金属吨,镍产品4,318金属吨。2020年销售铜28,472吨,钴6,677吨,锌24.8万吨,镍2,751吨。其中镍销量较产量低1387吨。铜钴锌镍毛利率分别为40%、27%、8%和28%。
2020年四季度大幅亏损,主要因为四季度投资收益亏损2.7亿元,同时计提资产减值损失9090万元,计提信用减值损失2.3亿元。子公司盛屯环球资源2020年净利润3.5亿元,珠海科立鑫5795万元,四环锌锗1.83亿元。
铜镍是公司盈利关键点。2021一季度盈利大幅增长主因铜钴镍等金属价格上涨,同时印尼镍铁项目开始贡献利润。一季度少数股东损益4.03亿元,推测主要是印尼镍项目和刚果金铜钴项目贡献。公司分别持股36%和51%。
铜钴产能继续大幅扩张。刚果(金)子公司CCM 3万吨阴极铜,5,800金属吨粗制氢氧化钴项目,预计2021年建成投产。卡隆威铜钴矿山正在着手投建年产阴极铜30,028吨、粗制氢氧化钴3,556吨(金属量)项目,预计2022年建成投产。即未来两年内达到铜年产能10 万吨,粗制氢氧化钴年产能1.5万金属吨。镍方面继续积极寻求印尼等地优质镍项目并购机会。
维持“强烈推荐-A”投资评级。预计公司2021-2023年实现净利润12.4、16.5和21.2亿元,对应市盈率16、12和9.5倍,维持强烈推荐评级。
风险提示:金属价格大幅波动、汇兑风险、安全环保风险。

2021-06-21中国中冶(601618)新签同比增速45% 发展新兴产业升级数字化/绿色化
事件:
公司发布1-5月经营情况简报的公告。
评论:
维持增持。维持预测公司2021-23年EPS为0.42/0.48/0.55元增速11/14/14%;维持目标价4.39元,对应2021-23年10.5/9.1/8倍PE,增持。
前5月新签超预期高增45%,5月订单同比增速18%。(1)2021年1-5月新签合同额人民币4,685亿元,较上年同期增速45%,相比19年增速56%。(2)5月订单金额1,069亿元,较上年同期增速18%,相比19年增速54%,其中单笔10亿以上订单金额381亿元占比37%,新签印度尼西亚LAMAN200万t/a 氧化铝厂项目EPC 项目金额59亿元。
全球最大的冶金承包和运营商,依托丰富建设经验升级数字化/绿色化。(1)作为做冶金建设国家队,公司占领国内90%,全球60%的冶金市场,形成以工程/地产开发/装备制造/资源开发为“梁”,以冶金/房建/地产/市政/矿产/技术装备/钢构/环境工程/新能源/特色工程为“柱”的“四梁八柱”业务格局。(2)建设国内最大的单体冶金EPC 项目,中标全球首例氢能源开发利用示范项目河钢氢能 项目设计,中标业内规模最大的马钢铁前一体化智慧管控中心项目。(3)发力生态环保/特色主题工程/美丽乡村与智慧城市/康养产业等新兴产业,具备自主知识产权专利技术和专有技术,在大型焚烧发电咨询设计领域已占据到全国60%的市场份额。
镍钴铜矿产资源丰富,推进钢构业务形成产业集成优势。(1)公司镍矿年均达产率103%居世界湿法镍矿第一,2020年生产氢氧化 镍钴含镍3.4万吨、含钴2941 吨,在世界红土镍矿中单位现金生产成本最低,是全球现有已投产红土镍矿中达产率和运营水平最高的矿山。(2)锌矿实现采出矿量50.3 万吨,全年累计生产锌精矿含锌3.5万吨、铅精矿含铅7094 吨,实现利润过亿元。(3)铜金矿年生 产粗铜1.3万吨,实现分红利润过亿元(4)公司拥有多个国家级钢结构工程技术中心,钢结构基地设计总产能165万吨居行业前列,子 公司中冶钢构获“2020年度建筑钢结构行业竞争力50强企业”等多项大奖,将通过区域整合优势资源互补优化战略布局。
风险提示:宏观财政货币政策急转弯,全球疫情反复,镍钴价格滞涨等

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