侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

2021年11月25日周四券商评级可大胆加仓抢筹9股

2021-11-24 14:48| 发布者: adminpxl| 查看: 1365| 评论: 0

摘要: 2021年11月25日周四各大券商“强烈推荐”、“推荐”、“买入”评级的9支股票:冀东水泥、华友钴业、湘电股份、荣晟环保、贵州茅台、长城汽车、绿田机械、九洲药业、恩捷股份。 ...
冀东水泥(000401)重大事件快评:现金分红比例提升 安全边际凸显

事项:

公司于11月19日公告 ,拟提高2021-2023年度现金分红比例。

国信建材观点:1)现金分红比例提升,安全边际凸显:拟提高2021-2023 年度现金分红比例至不低于当年可供分配利润的50%,且2021 年不低于0.75 元/股,我们测算目前股息率区间约6.3%-8.0%,具备良好的安全边际。2)区域价格中枢稳定,未来需求有望继续释放:预计随着下半年专项债发行进度加速以及煤炭价格回归,下游项目施工有望继续释放,区域水泥价格中枢有望维持相对稳定。3)风险提示:区域建设进度不及预期;成本增加超预期;供给增加超预期。

4)投资建议:合资公司吸收合并完毕,公司资产质量、管理效率、盈利能力等有望得到进一步加强和提升,预计21-23年EPS 为1.92/2.14/2.31 元/股,对应PE 为6.2/5.6/5.2x,随着公司分红水平提升,安全边际进一步凸显,继续维持“买入”评级。

评论:

现金分红比例提升,安全边际凸显

公司11 月19 日公告,拟提高2021-2023 年度现金分红比例,将现金分红比例确定为:公司在各会计年度分配的现金股利(含监管机构认可的其他现金分红方式)总额不低于公司当年实现的可供分配利润的50%,且2021 年度公司实际利润分配每股现金股利(含监管机构认可的其他现金分红方式)不低于人民币0.75 元。此前,公司2020-2022 年现金分红比例为公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的归属于母公司可供分配利润的百分之十且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。过去三年,公司平均分红率为28.7%。此次公司大幅提升现金分红比例,使得投资者进一步共享公司发展成果,同时兼顾企业的长远和可持续发展,彰显公司对未来经营发展稳健前行的信心。根据公司披露的2021 年最低现金分红及我们的盈利预测进行测算,目前公司股息率区间约6.3%-8.0%,具备良好的安全边际。

区域价格中枢稳定,未来需求有望继续释放

今年年初以来,公司核心区域京津冀地区水泥需求与去年同期基本持平,其中上半年表现优于下半年,主要由于下半年随着建材等各类原材料价格上涨,下游项目资金压力逐步显现,部分项目施工进度推迟,同时,受能耗双控、电力短缺、环保管控等因素影响,水泥供给受到一定限制,今年1-10 月,京津冀地区水泥产量累计同比微幅增长0.07%,与去年基本持平,过去两年平均约4.3%,自7 月份后单月产量均为负增长。今年以来,华北地区水泥价格中枢实现449.7 元/吨,较去年中枢提高约6.13%,目前价格为559 元/吨,同比提高33.73%,库容比为58.6%,同比小幅提高2.7 个百分点,较全国平均水平低6.2 个百分点。我们预计,随着今年下半年专项债发行进度加速以及煤炭价格回归,下游项目施工需求有望继续释放,区域水泥价格中枢有望维持相对稳定。

投资建议:京津冀水泥龙头,经营质量有望继续改善,维持“买入”评级今年11 月,公司完成了对合资公司金隅冀东水泥(唐山)有限责任公司47.09%股权的吸收合并,合资公司资产整体注入并成为公司全资子公司,整体股权层级得到精简,管理效率有望提升,同时资产质量、盈利能力等将得到进一步加强和提升。现阶段,华北地区建设需求仍具备支撑,雄安新区建设持续加快,今年1-10 月完成投资同比增长33.4%,同时整体供给端严控持续,整体行业供需格局仍有望保持良好。我们预计公司2021-23 年EPS 为1.92/2.14/2.31 元/股,对应PE 为6.2/5.6/5.2x,随着公司分红水平提升,安全边际进一步凸显,继续维持“买入”评级。

华友钴业(603799):华友获高前驱体订单 百万吨前驱体蓝图徐徐展开

事件

华友钴业与容百科技达成协议,约定22 年至25 年华友向容百提供不低于18 万吨前驱体产品,在华友提供有成本竞争力的条件下,采购量预计达到41.5 万吨。

简评

强强联合,华友赋能容百成本优势,容百支撑华友前驱体蓝图产业链上,华友目前上游(矿+前驱体)布局比较丰富,容百目前中游(正极)比较丰富;对应特点是①华友未来前驱体产能大(规划100 万吨,需要一半外售),有成本优势,但是暂时正极产能较前驱体偏少;②容百有技术优势,正极产能规模大(预计25 年出货超50 万吨,需外购50%前驱体),但前驱体产能有限,且资源端至前驱体成本竞争力不强。本次合作容百支撑华友前驱体蓝图,华友赋能容百成本优势,强强联合,未来可期。

华友三元高镍突破,一体化优势贯通

容百三元正极以高镍为主,华友先前多以中镍为主,此次合作体现出正极厂商对于华友高镍三元前驱体技术的认可,华友前驱体技术突破,配合巴莫高镍三元产能释放,一体化优势贯通。

华友与容百订单取决于镍项目产能的释放

华友规划镍产能22.5 万吨,对容百前驱体供应量取决于镍项目产能释放:华友现有三个镍项目,到2023 年底实现22.5 万吨金属量产能,依据协议披露,最终的前驱体供应量取决于能否提供优惠的金属价格和加工费,即供应量取决于华友镍产能的释放。

投资建议

华友三元高镍技术突破,一体化优势贯通,或享行业超额收益,百万吨前驱体规划铺开,预计增厚业绩,预计2021 年-2023 年实现归母净利32、50 和74 亿元,对应当前股价PE43、27 和19 倍。

华友钴业三元高镍体系受到市场认可,一体化三元高镍优势贯通容百科技产品以三元高镍正极为主,华友先前产品多以中镍三元为主,此次合作体现出龙头三元正极厂商对于华友高镍三元前驱体技术的认可,华友前驱体技术突破,配合巴莫高镍三元产能释放,一体化协同三元高镍正极优势贯通。

供应链开放助力华友钴业成就100 万吨三元前驱体蓝图此次合作标志着华友远期规划100 万吨三元前驱体产能蓝图正式铺开,供应链开放支撑100 万吨前驱体产能释放,客户多样化更有利于华友技术迭代。

合作协议落地推测

①容百科技具备四年消化41.5 万吨订单能力:根据容百科技产能投放节奏,预计22 年至25 年三元正极出货量合计135 万吨,假设对外前驱体采购量50%,对应前驱体需求67.5 万吨,可支撑41.5 万吨前驱体订单,依据协议内容,华友对容百供应比例在27%至61%(容百对外采购量);②华友钴业规划镍产能22.5 万吨,对容百前驱体供应量取决于镍项目产能释放:华友钴业现有三个镍项目,到2023 年底实现22.5 万吨金属量产能,依据协议披露,最终的前驱体供应量取决于能否提供优惠的金属价格和加工费,即供应量取决于华友镍产能的释放。

投资建议

华友钴业三元高镍技术突破,一体化优势贯通,或享行业超额收益,百万吨前驱体规划铺开,预计增厚业绩,预计2021 年-2023 年实现归母净利32、50 和74 亿元,对应当前股价PE43、27 和19 倍。

风险提示

新能源汽车销量不达预期,原材料价格大幅上涨。

湘电股份(600416):高管调整机制理顺 聚焦军品蓄势待发

事件

近日,公司公告部分高级管人员变动,公司董事会同意聘任张越雷先生为公司总经理。

简评

2021 年11 月19 日,公司以通讯表决的方式召开第八届董事会第九次会议,会议全票审议通过了《关于公司总经理辞职及聘任总经理的议案》和《关于聘任公司高级管理人员的议案》。公司董事会于近日收到汤鸿辉先生的书面辞职报告,因工作调整,汤鸿辉先生申请辞去公司总经理职务。公司董事会同意聘任张越雷先生为公司总经理,任期自董事会审议通过之日起至第八届董事会任期届满之日止。张越雷先生为现任湘电动力党委书记、董事、总经理、通达电磁能股份有限公司董事、董事长。湘电动力及通达电磁能为公司主要军品生产单位,此次人事任免体现了公司对于军品业务的重视,未来军品业务有望加速发展。此次人事调整也有助于公司理顺管理机制,更好的发展公司业务。

公司注重修炼内功,积极转型升级,为做大做强奠定基础研发方面,紧跟国家“双碳”战略目标,夯实两级研发平台,完善技术创新体系,加速新产品开发、新技术应用。2021 上半年申报了10 项发明专利和实用新型专利,主持修订3 项国家标准,1 项团体标准获中国机械工业联合会批准发布,参与修订能源行业标准2 项,获2020 年度湖南省科学技术进步奖一等奖、三等奖各1 项。截止2021 年6 月30 日公司拥有国家认定企业技术中心、海上风力发电技术与检测国家重点实验室等3 个国家级、3 个省级技术创新研发实验平台。同时拥有享受国省政府特殊津贴、省121人才工程专家共计10 余人,各类专业技术人才1517 人,技术工人2620 人。并先后荣获国家科技进步特等奖6 项、一等奖10 项、二等奖13 项及部、省级科技创新奖56 项。

风险提示

1、船舶综合电力推进系统推进速度低于预期。

2、电磁发射技术推进速度低于预期。

3、军船建设低于预期。

4、公司技术发展低于预期。

5、因原料成本上升和行业竞争加剧,利润空间可能会被压缩。

123下一页

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部