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2021年11月23日周二券商评级可大胆加仓抢筹9股

2021-11-22 15:19| 发布者: adminpxl| 查看: 1443| 评论: 0

摘要: 2021年11月23日周二各大券商“强烈推荐”、“推荐”、“买入”评级的9支股票:凯莱英、长江材料、中国核电、吉电股份、润邦股份、长城汽车、思进智能、江化微、康达新材。 ...
凯莱英(002821)事件点评:公司新签美国大订单 带来较大业绩增量

事件:凯莱英2021 年11 月16 日公告,公司全资子公司Asymchem,Inc.

和吉林凯莱英与美国大型药企签订新一批供货合同,截至该合同签署日,该产品的CDMO 服务累计合同金额达到4.8 亿美元,新合同至公告日已生效,将给公司2021-2022 两年收入带来积极影响。

新签大额合同,有望公司2021-2022 两年提供30 亿以上收入增量。公司与该美国客户签署合同累计金额达到4.8 亿美元,采用2021 年11 月16 日美元兑人民币汇率(1:6.4),合人民币30.7 亿元,合同供货周期为2021-2022 年,累计金额约占公司2020 年总收入的97%。该订单将给公司收入带来巨大增量,我们预计可给2020-2022 年公司总收入带来40.52%的年复合增速。公司与美国大药企签署订单说明公司连续生产等技术和供货能力受到国际认可,持续加强公司国际影响力,为未来业绩提供保障。

产能释放加速,匹配订单快速增长。公司产能扩张不断加速,截至2021H1 公司反应釜体积近3000 立方米,而2021 年下半年公司预计将在天津、敦化等地区释放产能1390 立方米,2022 年在敦化、镇江等地新增产能1500 立方米,届时公司总产能将达到近6000 平米。新产能投产以及连续化反应等技术的应用,帮助公司提高交付能力,支撑未来业绩进一步释放。此次公司新签订单量较大,对原有产能可能产生一定占用,但考虑到公司新释放产能以及原有产能的调配,我们预计公司能够顺利实现订单交付并对原有业务产生较小影响。

盈利预测与投资评级:公司此次新签订单金额较大,我们预计该订单产品毛利率与此前公司业务相似,因此上调公司盈利预测,2021-2023 年归母净利润预测由此前的9.89/13.61/18.39 亿元, 上调至11.17/17.81/20.24 亿元,当前市值对应2021-2023 年PE 分别为98/61/54倍,维持“买入”评级。

风险提示:订单交付不及预期,新业务拓展不及预期,汇兑损益风险等。

长江材料(001296):新股网下询价策略

2021年11月18日长江材料开启网下询价。

长江材料无老股转让。根据招股说明书披露的募集资金计算,预估的发行价为25.56元,预估市盈率18.78倍,高于非金属矿物制品业17.79倍市盈率,低于市场首发新股23倍市盈率红线。

证券投资基金、基本养老保险基金、社保基金投资管理人管理的社会保障基金以外的其他参与本次发行的初步询价网下投资者及其管理的配售对象在该基准日前20个交易日(含基准日)所持有深圳市场非限售A股和非限售存托凭证日均市值应不少于6,000万元(含)。

综合考虑本次网下初始发行数量及对发行人的估值情况,保荐机构(主承销商)将网下投资者指定的单个配售对象下限设定为120万股,拟申购数量最小变动单位设定为10万股,即网下投资者指定的单个配售对象的拟申购数量超过120万股的部分必须是10万股的整数倍,同时单个配售对象的拟申购数量不得超过230万股。

中国核电(601985)2021年三季报点评:核电与新能源双轮驱动 2021Q3业绩稳健增长

2021 前三季度业绩稳健增长

2021 前三季度,营收461.21 亿元(+ 21.7%),归母净利润65.07 亿元(+29.7%)。Q3 单季营收163.48 亿元(+16.68%),归母净利润20.33亿元(+3.92%),整体业绩随核电机组及新能源投产稳健增长。

资本结构改善,净利率小幅上升,毛利率小幅下降2021 前三季度销售毛利率44.8%,同比减少1.7pct,净利率24.94%(+1.4pct)。期间费用方面,公司财务费用因偿还债务提升大幅下降至11.1%(-3.2pct),研发费用率1.7%(-1.4pct),管理及销售费用率相对稳定,分别为3.1%和0.1%。受益于2020 年末定向增发的股权融资改善资产负债结构以及2021 上半年低利率绿色债券发行,公司财务费用率有望保持较低水平。

核电、新能源双轮驱动 预计“十四五”业绩持续增长核电前三季度发电量较去年同期增长20.55%,一方面来自于新增机组的业绩释放,另一方面, 2021 年以来用电供给持续紧张导致核电作为基荷电源的负荷水平有所上升。新能源方面,2020 年末收购中核汇能后,公司成为中核集团新能源上市平台,新能源装机量实现跨越式增长。至“十四五“末,公司规划建成新能源30GW,截至2021H1,公司新能源装机604 万千瓦,预计未来每年新建新能源项目5-6gW,填补2022-2023 核电投产空档期,实现公司整体业绩持续增长。

风险提示:核电政策风险,核电新能源投产不及预期,电价不及预期。

投资建议:首次覆盖,给予“买入”评级。

公司三季度营收及利润基本符合预期,我们预计2021-2023 年收入608.15、683.49、714.26 亿元,同比增速16.3%、12.4%、4.5%;归母净利润80.24、100.62、114.40 亿元,同比增速33.8%、25.4%、13.7%;EPS 为0.45、0.56、0.63 元,当前股价对应PE 为14.4、11.6、10.3x。

综合给予公司2022 年15-18 倍PE,对应8.4-10.1 元/股合理价值,较当前股价有36%-63%的溢价。首次覆盖,给予“买入”评级。

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