煤炭储备工作正提速 煤价不具持续上涨动力 今年2月份以来，受供应紧张形势影响，煤炭系品种价格不断上涨。对此，相关部门多次出手保供稳价，特别是在近日，国家发展改革委办公厅向各地方和有关企业发出通知（下称《通知》），就抓紧做好发电供热企业直保煤炭中长期合同全覆盖工作做出安排。 多位专家向记者表示，相关政策出台后，煤炭价格趋于稳定，这也体现了国家对保障基础民生产业的决心。 新规对缓解煤电企业压力意义重大 《通知》要求，推动煤炭中长期合同对发电供热企业直保并全覆盖，确保发电供热用煤需要，守住民生用煤底线；发电供热企业和煤炭企业在今年已签订中长期合同基础上，再签订一批中长期合同，将发电供热企业中长期合同占年度用煤量的比重提高到100%。 “《通知》出台的背景是今年煤炭需求旺盛，供应略显紧张，因为需求增幅太大，相关部门要保重点行业，特别是电力企业，其中供热是重中之重，因为其关乎民生。我认为《通知》的出台非常及时，也很必要。”全国煤炭交易中心副总经理李忠民向记者表示。 据了解，随着能源结构调整，尽管煤电装机在逐步下降，去年首次降至50%以下，占49.1%。但煤电电量在整个电量中依然占比较高，去年达60.8%。所以从煤与电的关系看，尽管近年来不断调整能源结构，新能源装机也在逐步增长，但煤电对于整个电力供应而言地位依然重要。 “基于这种背景，稳定煤炭价格对整个电力行业来讲至关重要，因为电力是关乎国计民生的基础行业。从意义上来讲，稳定电煤供应，尤其是保供稳价对电力行业的稳定运行至关重要。”李忠民说。 据了解，此前国家为了促进煤电之间的上下游企业健康发展，推出了一系列制度，其中一项就是建立发电供热企业和煤炭企业签订基础价+浮动价的中长期合同制度。 李忠民认为，长协对煤炭企业和电力企业签订的合同量提出了一些指导性要求。如前几年要求煤炭企业自有资源量的75%，要与下游主要电力企业签订中长期合同。电力企业的自有消费量，至少80%以上要与上游企业通过签订中长期合同的形式稳定供应。主要目的是为了稳定上下游。再加上煤炭的市场化改革化已经很多年，但电力市场化改革还在进行当中。“为了避免这种错配，所以有必要把煤炭和电力两个行业通过长协稳定下来。” 中国煤炭运销协会副理事长石瑛向记者介绍，去年年底以来，受需求上升较快拉动，煤炭价格尤其是电煤价格上升幅度较大。中国经济在新冠肺炎疫情后率先复苏，带动了对能源的需求。再加上出口比较旺盛，以及国内迎峰度夏期间，天气大面积持续高温也拉动了电力需求，实际上也拉动了煤炭需求。目前尽管迎峰度夏高峰期已经基本过去，但煤炭供需形势依旧偏紧。考虑到迎峰度冬即将到来，为了稳定电煤供应，保障北方地区供暖用煤需求，将发电供热企业中长期合同占年度用煤量的比重提高到100%。 “从国际市场来看，发电是煤炭主要用途之一。在一个合理区间锁定价格，保障煤电基本供应，也是国际上通行的做法。”李忠民说。 “黑色三兄弟”期价应声回落 “供需矛盾会有所缓解。9月份至10月份天气转凉，本就是消费淡季，按照往常的情况，煤炭价格应该下降。发改委出台相关措施，从2017年开始推出长协，对稳定市场供应和预期作用很大。实行长协对用户来说，一是保证了量；二是保证了价格的稳定，对供需双方都有好处，稳定了一年的预期。”石瑛说。 “煤炭市场供需紧张局势将趋于缓解。”李忠表示，后续度冬时期，煤炭价格或保持高位波动，但不具备持续上涨的动力，因为增加供应力度很大。另外，冬储的经验也日趋丰富，东三省很多企业已经开始提前冬储。再加上发改委在迎峰度夏刚刚进入尾声就启动保障中长期合同全覆盖，从而为电热企业做好前期供应的准备工作。所以预期到真正度冬的关键时期，煤价水平将维持合理区间。 记者发现，在《通知》发布后，9月14日，“黑色三兄弟”期价应声回落，截至收盘，焦煤和焦炭期价主力合约盘终跌幅均超过5%，动力煤期价主力合约也失守千元关口。 在保证电煤供给方面，石瑛还表示，后期中国煤炭运销协会也将全力配合发改委工作，积极倡导煤炭供应企业，尽量不涨价。目前来看，长协煤价格较低，但市场煤价格过高，基本上从事市场煤交易的都是地方企业和贸易商，国有企业不允许卖高价格，但地方企业以后也可能纳入长协范围，这样市场就会更加稳定。 李忠民也表示，煤炭市场变化不外乎三个方面，即供应、需求和引导市场预期。首先，中国经济总体稳定，对能源保持旺盛需求。增供措施要按照现有的政策持续落实，供给侧结构性改革要把优质产能尽快释放出来，新增产能也要尽快释放出来。 其次，适当压缩高载能高耗能产业需求，从双碳目标的实现来看也是有利的。国外疫情尚未好转，对我国高耗能产品需求比较旺盛。可以通过前一阶段提高钢材出口的关税的方法，在其他高载能产品上提高出口关税，压减一部分国内产量，从而适当减弱煤炭需求的旺盛程度。 最后，强化现有中长期合同的签约、履约和监管。全国煤炭交易中心也要发挥自己的作用，把这个中长期合同落实到平台上。通过数字化运行、全流程监控，为有关部门提供支撑。”李忠民说。 记者独家获悉，除了中长期合同以外，相关部门正在加快储备工作。 加速推进资本市场数字化转型 打造数字化基础设施是关键 加快构建数字化基础设施已成为资本市场数字化转型的探索方向。业内专家普遍认为，打造资本市场数字化基础设施，能够释放数据要素潜力，提供更加公平透明的交易环境，为数字化监管提供良好的基础条件，提升监管的专业性与穿透性，进一步促进资本市场的繁荣与稳定。 加快搭建数字化基础设施 满足监管要求 随着新一代信息技术的兴起，数字化转型为资本市场发展带来了新机遇。数字化不仅能够提高金融机构服务质效，而且可以加强风险防范和化解能力，进一步促进资本市场创新发展。 关于资本市场数字化转型的探索方向，民生银行研究院在研报中提出，要搭建数字化的基础设施：证券交易的基础数据架构要采取数字化思维构建，建成基于标准化海量数据的大数据体系。 上海财经大学电子商务研究所执行所长崔丽丽在接受记者采访时表示，“证券交易与数字技术之间具备天然融合基础。”对于证券交易所而言，数字化转型可以提升数据在证券交易领域更广泛的应用。同时，采用大数据方式将多源数据和信息进行融合，带来更加公正公平和透明的交易环境。 民生银行研究院在研报中表示，新型数字化资本市场要满足数字化的监管需求。随着金融交易复杂性的不断提升，对于金融监管的要求也在日益提高，而数字化对于提升监管效率至关重要。新型资本市场平台将构建数字化基础设施，为数字化监管提供良好的基础条件，实时监管各项交易，利用大数据高效监测与处理交易信息，利用人工智能自动化识别违法违规操作等。 崔丽丽认为，“数字化监管是当前行政领域面临的共性问题，金融则是事关社会经济发展的重要领域。”如果没有及时、多维度观察金融数据的表现，可能会造成潜在的金融漏洞或系统性风险。加强数字化金融监管是适应社会经济数字化转型的必要任务，因此，对监管机构相关人员大数据理解、大数据分析工具的掌握等提出了更高要求。 宝新金融首席经济学家郑磊强调，“数字化监管必须和数字化交易同步上线，否则数字化交易发展过程中可能出现难以控制的金融风险。”数字监管技术和基于交易清算的数字化技术在证券交易系统推进数字化进程中要齐头并进，这样才能真正建立一个较为完整的证券交易和监管的数字化基础设施。 数字技术赋能资本市场 中小企业融资难题望破解 数字经济时代，大数据、人工智能、区块链等数字技术正在逐步改变资本市场运行方式，重塑资本市场新格局和新形态，为构建新型资本市场体系创造了可能性。 据悉，在大数据应用方面，金融大数据的发展在风控、定价、营销、征信、评级、监管等多个场景价值凸显。如深交所利用大数据搭建智能监控平台，对资本市场主要活动进行全方位监控和历史数据分析；人工智能带来的决策智能化，智能投顾、智能投研、智能风控、智能客服等应用场景已成为热点；在区块链上，证券期货业进行了积极尝试和应用，其中有证监会的中央监管链、沪深交易所的上证链和深证链、证券业协会的证券业联盟链及中证报价的场外联盟链。 民生银行研究院在研报中提出，未来我国资本市场需要应用数字化思维，以客户为中心，特别是要满足中小企业的融资需求。当前，中小企业在资本市场筹资难、筹资贵、筹资渠道不通畅等问题突出，数字技术有望为其提供解决方案。 对于已广泛应用于资本市场的区块链而言，能够在供应链金融等典型场景中解决中小企业融资难题。欧科云链高级研究员王海峰表示，“随着产业信息化程度不断提高，‘区块链+供应链金融’作为区块链和实体经济深度融合的范本，在解决中小企业融资问题上发挥作用越来越大。”同时，区块链技术具有不可篡改、公开透明、可回溯的特征，能够实现对应收账款的确权，保证应收账款的真实有效，杜绝虚构确权证明、虚增确权金额、同一确权证明重复融资等现象，大大降低应收账款质押贷款面临的风险。 崔丽丽表示，大数据、人工智能、区块链等数字技术可以广泛应用于金融数据存储、分析、确权、溯源、认证等方面，帮助认定企业无形资产或数据资产等新经济要素资源，有助于加速资本市场转型，鼓励数据要素资源、虚拟资产资源等新经济要素的流动，促进新经济、新业态发展。同时，也有助于中小企业盘活资源，获得更好的发展空间。 多家锂电正极材料生产商登陆科创板 行业打响“扩产”抢位赛 锂电正极材料生产商正扎堆聚集科创板。 9月14日，科创板再迎新成员，三元正极材料龙头企业振华新材正式加入上市阵营，上市首日，振华新材股价开盘涨幅直逼400%，截至收盘时间，公司最新股价报收46.97元/股，涨299.74%，最新市值208亿元。 事实上不止振华新材一家，此前厦钨新能、芳源股份、长远锂科先后于今年8月份上市科创板，加上2019年上市的容百科技，当前科创板锂电池正极材料阵营已扩容至五家。 此外，除去上述已上市的企业，也有一些正极材料公司在上市路上不幸折戟，科隆新能源曾递交IPO，不过最终以“终止”收尾。 “伴随着新能源产业的快速发展，电池产业作为新能源的上游供应链，正处于重要的发展机遇期，当前大量正极材料企业竞相上市，实际上与整个产业的高景气度密切相关。”盘古智库高级研究员江瀚对记者表示。 值得关注的是，在资金加持下，正极材料行业“扩产”抢位赛也再次提速，密集扩产成为行业内的主要布局点。 正极材料企业掀上市潮 作为动力电池的核心材料“生产者”，正极材料企业筹划上市其实早有准备。 去年3月份，厦门钨业宣布将其控股子公司厦钨新能源整体变更为股份有限公司，分拆后瞄准上交所科创板上市。去年5月份，长远锂科作为国内三元正极材料一线企业，向上交所科创板提交了招股说明书。 同样在去年，振华新材发布消息称，计划于科创板上市。 上市后，正极材料企业在资本市场备受追捧。数据显示，主营锂离子电池正极材料的厦钨新能上市首日大涨406.1%；作为一家主要从事高效电池正极材料研发、生产和销售的高新技术企业，长远锂科上市首日大涨310%，股价盘中最高上涨762%，最终报收34.8元/股，涨幅659.8%。 值得关注的是，庞大的客户阵营是上述企业的共有特点。据记者梳理，主营三元正极材料的振华新材与宁德时代长期保持着合作关系。“正极材料企业的客户阵容，无论对于公司产业链的稳固性还是对于资本市场的加持，作用都十分明显。”IPG中国区首席经济学家柏文喜告诉记者。 产能密集扩张 基于下游高涨的市场需求，募资扩产成为正极材料企业上市的核心目标。 此次上市科创板，振华新材预计募集资金总额13亿元，将全部投入锂离子电池正极材料生产线建设项目（沙文二期）、锂离子动力电池三元材料生产线建设（义龙二期）和补充流动资金。 厦钨新能招股说明书显示，公司拟将15.00亿元募集资金用于年产40000吨锂离子电池材料产业化项目（一、二期）及补充流动资金项目等。 除上市募资扩产外，今年以来多家龙头企业密集宣布扩产。日前，长远锂科发布公告，公司全资子公司湖南长远锂科新能源有限公司拟投资建设车用锂电池正极材料扩产二期项目，建设4万吨/年正极材料生产线，该项目总投资约为33.39亿元。 容百科技前不久在最新投资者关系活动记录表中披露，公司2021年计划产能12万吨以上，扩产计划将基于确定的订单实施。 产能密集扩张背后，正极材料企业正迎来可观的市场空间。据国信证券研报预计，2025年全球锂电池需求量预计达到1187GWh。全球动力电池需求有望从2020年的146gWh增至2025年的933GWh；2025年全球消费电池需求将达到152GWh，储能电池需求有望达到102GWh。 |
