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周三2021年9月15日最具有爆发力的十大金股(名单)

2021-9-14 15:05| 发布者: adminpxl| 查看: 1341| 评论: 0

摘要: 周三2021年9月15日最具有爆发力的十大金股(名单):锦江酒店、广汽集团、通策医疗、完美世界、亚玛顿、埃斯顿、健麾信息、迎驾贡酒、昊华科技、索菲亚。 ...
锦江酒店(600754)2021年半年报点评:上半年利润转正 海外业务拖累整体业绩

事件:2021 上半年公司实现营收52.63 亿,同比增长28.67%,实现归属上市公司股东净利润464.84 万元/同比-98.37 %,扣非后归母净利润-1.33 亿(去年同期-3.78 亿),扣非后归母净利润为负主要因境外酒店拖累,营收净利差异主要是上年同期出售子公司股权等所致。报告期内,公司合并营业收入比上年同期增长,主要是公司旗下境内有限服务型酒店运营情况因境内疫情有效防控而逐步改善和恢复所致。其中Q2 营收29.63 亿/同比上涨55.87%,归母净利1.87 亿,扣非后归母净利0.28 亿/同比+110%。

2021 上半年整体毛利率为29.49%,同比+16.34pct,销售费用率为6.55%,同比-0.77pct;管理费用率21.15%,同比-2.57pct;财务费用率5.66%,同比+2pct。

Revpar 境内酒店Q2 基本恢复,海外疫情影响整体业绩:境内酒店2021 年Q2平均房价为220.21 元,同比上升21.91%,出租率为72.35%,同比上升14.3pct,RevPAR 为159.32 元/间,同比上升51.94%,其中中端酒店平均房价/出租率/RevPAR 分别同比+18.37%/+11.26pct/+39.21%,经济型酒店平均房价/出租率/RevPAR 分别同比+25.23%/+16.97pct/+67.01%;随着疫情有效防控,2021Q2中国境内中端酒店RevPAR 已恢复至2019 年同期的92.39%,中国境内经济型酒店RevPAR 已恢复至2019 年同期的92.09%,中国境内整体平均RevPAR 已恢复至2019 年同期的99.55%。

受欧洲新冠肺炎疫情的影响,境外酒店上半年Revpar为18.52欧元/间,同比-2.99%,Q2整体RevPAR为19.38欧元/间,同比+112.5%。境外酒店整体上半年实现收入1.08亿欧元,同比下降7.95%,归母净利-0.44亿欧元。

公司食品及餐饮业务实现合并营业收入1.22 亿元,同比上涨17.12%,归属于食品及餐饮业务分部净利1.74 亿,同比增长24.59%,主要因为是公司旗下食品及餐饮业务经营情况因境内疫情有效防控而逐步改善和恢复。

持续扩张,关注捕捉客群需求和升级产品品质:2021下半年,受新冠肺炎疫情持续影响,公司经营情况仍存在发生较大幅度变动的可能性。而在市场环境变化下对市场动态及客群需求的有效捕捉和产品的提质升级,也是在疫情大环境下实现迅速回弹的主要动力。锦江酒店2021年上半年新开酒店781家,净增419家,相比2020年上半年(新开651家,净增开业305家)新开门店显现提升态势。集团正在统筹实施全球酒店产业整合,中国区作为改革样板将进入新一轮发展期。

盈利预测、估值与评级:受疫情对国内外业务影响,我们分别下调21-23 年EPS67%/16%/14%至0.30/1.12 元/1.46 元,对应21-23 年PE 为149/41/31倍,下调为“增持”评级。

风险提示:商誉减值风险;国改进度不及预期;加盟扩张低于预期;疫情减缓不及预期。

广汽集团(601238):销量整体受芯片短缺影响 埃安持续增长

投资要点

公告要点:2021 年8 月广汽集团乘用车产量为117,379 辆,同比-29.42%,环比-28.27%;销量为122,366 辆,同比-32.25%,环比-32.20%。广汽本田产量43,682 辆,同比-34.79%,环比-9.12%;销量44,642 辆,同比-38.50%,环比-26.17%。广汽丰田产量43,892 辆,同比-33.65%,环比-39.15%;销量42,819 辆,同比-36.09%,环比-43.01%。广汽乘用车产量15,471 辆,同比-12.57%,环比-47.64%;销量18,035 辆,同比-31.45%,环比-38.29%。广汽埃安产量11,818 辆,同比+80.54%,环比+16.93%;销量11,619 辆,同比+87.10%,环比+10.36%。

广汽整体产批同比下滑,自主品牌(传祺+埃安)表现较好:8 月乘联会口径狭义乘用车产量实现148.4 万辆(同比-11.2%,环比-2.7%),批发销量实现151.2 万辆(同比-12.9%,环比+0.2%)。广汽8 月表现差于行业,主要由于芯片短缺影响较大。1)广汽埃安:产批实现正增长,优于集团整体,主要由于AION Y 表现良好,8 月产批分别为4522/4124 辆,环比分别+55.34%/+32.65%,AION S 产批分别为5099/5238 辆,环比分别为+0.28%/+3.27%。2)广汽传祺:8 月产批同环比均下滑,重点车型GS4 8 月产量为2145 辆,同环比分别为-75.94%/-78.47%,8 月销量为2870 辆,同环比分别为-74.31%/-69.23%,下滑较多。影豹8 月订单15,366辆,自6 月18 日预售起累计订单超3 万辆,超市场预期。3)合资品牌:产批同环比均下滑。广本部分重点车型环比改善,雅阁(包含混动)8 月产批分别为14607/14401 辆,环比分别为+42.06%/+41.83%;缤智8月产批分别为10971/11432 辆,环比分别为+161.21%/+34.42%。广丰重点车型中,凯美瑞/雷凌产批同环比均下滑,整体收芯片影响较严重。

企业端集团整体+广本+广汽乘用车去库,广丰+埃安补库:根据我们自建库存体系显示,8 月广汽集团整体去库存,企业当月库存为-4987 辆。

广本+广汽乘用车去库,企业库存当月分别为-960/-2564 辆,广丰+埃安企业端补库,企业库存+1073/+199 辆。广丰/广本/自主(包括埃安)企业库存累计分别为-23515/-25743/+5496 辆(2017 年1 月开始)。

盈利预测与投资评级:我们预计随广汽传祺+广汽埃安新车型上市,全新一轮产品周期开启持续放量,日系车型周期强势,有望持续改善。我们维持广汽2021-2023 年归母净利润为80/100/116 亿元的预期,分别同比+34.2%/+25.0%/+15.7%;对应2021-2023 年EPS 为0.77/0.97/1.12 元,PE 为24/19/17 倍。我们看好广汽自主+日系新车周期持续放量。维持广汽集团至“买入”评级。

风险提示:海外疫情控制低于预期;乘用车需求复苏低于预期。

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