农林牧渔行业：土豆翻身做主粮
土豆变粮的背景。尽管我国粮食产量实现历史性“十一年连增”，但进口粮食却在连年翻番增长。究其原因，根子在于粮价相对过低，导致农民种粮不赚钱、种地一年不如打工一月。与此同时，包括生产资料和劳动力成本的粮食生产成本不断上涨、耕地等资源日趋紧张。结果则是一边是粮食产量前所未有的增长，一边是我国粮食安全的压力越来越大，粮食增产的任务越来越重，且长期以来过量使用化肥农药已经导致严重的生态问题，同时水稻、小麦、玉米的增产潜力已经触及天花板，寻找其他主粮便成一种战略选择。正是在这种背景下，土豆做为千百年来的蔬菜翻身做了主粮。 市场化导致供给不足。2014 年 11 月 15 日国务院常务会议部署加快推进价格改革，更大程度让市场定价。根据国家发改委和国家烟草专卖局的通知，自 2015 年度起放开烟叶收购价格。烟草企业可自主确定烟叶收购价格。这标志着我国农产品价格全部由市场形成，政府不再定价。1978 年以来，农产品价格改革不断推进和深化，始终坚持市场取向，实行调放结合，并逐步加大“放”的分量，最终实现全面放开：1985 年放开了绝大多数农副产品购销价格，1992 年放开生猪、猪肉价格，1999 年放开棉花收购价格，2004 年放开粮食收购市场和价格。实践结果表明，市场并不是万能的，市场定价往往会伤农，在上游挤压生产者，在下游榨取消费者，同业内则恶性竞争，加之对农业重视有限，最终导致农业供给出现短板。 农产品供给立足国际。中国目前六大农产品都需要进口，粮食安全不容忽视。长期以来我国对农产品进口一路绿灯：加入世贸时中国在农业领域做出了很大的让步；2006 年 1 月起，中国与东盟主要六国农产品进口关税消减为零；去年底中澳签定自贸协定，澳大利亚对中国所有产品关税最终均降为零；近年来中国在猪肉进口上对世界畅开大门等等。与之对应，近年来，美国、日本和欧盟等发达国家和地区对进口我国食品和农产品的要求越来越高，各国政府纷纷制定法律，对进口农产品设置了严格的检验检疫标准，我国农产品出口面临着前所未有的严峻考验。结合当前中国的城镇化，土地流转趋势，我们判断未来农产品供给将更多地依赖海外市场，农产品自给已经成为过去，甚至包括粮食在内，也将难以避免。对此，我们认为农业安全问题不是解决了，而是越陷越深。 农业特别是粮食是第一命脉。无须多言，粮食的安全问题重于金融，俄罗斯就曾因政治压力被西方在粮食上施加过很大压力。尽管我国农产品及粮食进口渠道不少，但鉴于中国人口以及历史因素，真正能影响中国粮食安全的阀门屈指可数。中国的粮食问题只能依靠自己解决，十多亿人的吃饭问题只能靠自己的双手。尽管土豆翻身，但这只是换个标签，世代形成的饮食习惯以及消费习性并非舆论引导就可以转变得过来。 农业安全是核心。我们认为土豆翻身体现了粮食供给的困境，值得高度关注。而且种种迹象显示，农业安全、粮食安全不是改善了而是越发严峻。即便土豆计入粮食，推高了粮食产量，对解决中国粮食问题也几乎没有实际意义，充其量是数字游戏。因此，我们建议继续关注对粮食安全有意义的标的。此外，亚盛集团涉及土豆种植和经营，从概念的角度也构成利好，亦可关注。 投资评级：一号文件出台在即，农垦改革，土地流转紧锣密鼓。尽管农业多板块从行业角度来看受到冲击较大，且仍无回暖迹象，我们对今年农业政策年的判断不改，维持行业“看好”评级。 风险因素：自贸协议一旦实施可能对相关产业带来的冲击，农业政策发生变化。 |
