通信行业一周谈:坚定看好军用通信及信息安全 ...
军工院所改革分类标准确定,改制将提速。据报道,国防科工局改革办已经下发关于军工科研院所改革的文件,确定了军工科研院所改革分类的原则和标准。军工院所分为公益一类、公益二类和企业类三大类,其中公益类不能超过一定比例,相当于让大部分军工事业单位强制转企业,军工院所的改制将快速推进。通信国有院所上市公司值得重点关注闽福发、杰赛科技和中国卫星。 中国联通招标5万4G基站,覆盖143城市。此次招标是联通近年来规模最大的一次招标,面对移动在4G上的先发优势,联通的无线投资有望大幅增长。预计15年联通将新建30万3G基站,15万4G基站。考虑到电信在4G上的大力投入,4G板块的高景气度仍将持续。后周期的网优行业将从一季度开始复苏,15年的业绩弹性可观。 华为2014年收入达460亿美元,同比增长15%。其中无线业务收入143亿美元,同比增长23%,贡献利润再创新高,反映了国内4G建设给无线产业链带来的高景气度。展望未来,ICT基础设施正由过去的支撑系统向驱动价值创造的生产系统转变,成为继土地、劳动力、资本之后新的生产要素,2025年全球联接数超千亿,带来巨大的市场空间。 本周观点:1、坚定看好军用通信板块,雷达感知、电子战、军用通信和卫星是中国版C4ISR的主要受益方向。在军工院所改制推进下通信国有院所上市值得重点关注闽福发、杰赛科技和中国卫星。2、在国家高度重视安全问题的背景下,信息安全将是长期的投资主线,重点推荐低估值蓝筹烽火通信。3、市场风格转换下,资金追捧低估值蓝筹股,中兴和联通具备配置价值。短期创业板和主题性品种将继续承受压力,成长股还需要等待价值凸显的机会,可关注已经调整较充分的天源迪科、梅泰诺、大富科技。 风险提示:系统性风险,运营商投资低于预期,政策推进低于预期。 |
