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周三2014年12月31日展望:重点布局十大板块优质股

2014-12-30 16:51| 发布者: admin| 查看: 12438| 评论: 0

摘要: 2014年12月31日星期三重点布局十大板块优质股:基础化工行业、通信行业、光伏行业、白酒行业、非银行金融行业、钢铁行业、建材行业、机械军工、旅游行业、有色金属行业。 ...
有色金属行业研究周报:聚集供给,关注国企改革 ...
投资建议
行业策略:近来,稀土板块、中铝等国企改革受益股,先后上涨,我们的观点正不断得到市场认同。当前,基于流动性充裕、经济前景预期将持续改善,大盘将稳步向上,有色估值仍处历史均值下方等考虑,我们维持行业增持评级。推荐关注稀土、锌、铝等基本金属板块及国企改革受益股,重点公司:中国铝业、盛和资源、中色股份、西部矿业、铜陵有色、中金岭南、焦作万方等。1月组合:中色股份、西部矿业、中金岭南、焦作万方和广晟有色,各20%权重。
1)关注有色资源板块,如稀土及有供给收缩预期的锌铝板块。其中:稀土打黑取得较好成效,生产秩序改善;六大集团跑马圈地,供给收缩预期上升;收储、资源税等政策预期升温,行业价格拐点出现。关注:盛和资源,广晟有色,厦门钨业。
铝行业供需预期改善:一是海外铝供需紧张,国内铝材出口上升;二是电解铝行业趋于集中,新增产能预期下降;三是铝需求扩张势不可挡,关注中国铝业,云铝股份,焦作万方。
锌行业供需紧张态势初现:一是,海外大矿关停时点逐步临近;二是近期国内外锌库存一再走低。关注中金岭南、驰宏锌锗。
镍行业迎来第二春:一是,国内镍铁库存逐步出清,二是,菲律宾红土镍矿进口遭遇雨季,进口量下降(11月份红土镍矿进口量已环比下降31%,港口库存下降)。关注吉恩镍业、华泽钴镍。
2)寻找国企改革受益股。国企改革正成为市场热点,我们认为,国企改革最主要的几种类型是:资产重组与国有资产证券化率的提升;国企经营机制改革、提升经营效率;再就是去国企化、变成壳资源等。从这几种类型出发,可关注,1.母公司可证券化资产的规模与盈利能力;2.当前公司资产的规模、独特性与运营效率,效率越低,激励机制改革后,经营效率的改善幅度越大;3.壳或可能被放弃的资产。从这几个角度出发,当前,关注PB估值水平比较低的国企如中国铝业、铜陵有色、江西铜业、西部矿业等;集团资产证券化率较低的有铜陵有色;效率提升空间大的公司如云南铜业、锡业股份等。以潜在的壳资源株冶集团、焦作万方。
3)关注受益一路一带的有色建筑工程企业,如中色股份。
上周回顾
宏观概要:美国3季度GDP增速终值达5.0%。日本CPI增长率下滑。全球股市上扬,避险情绪下降。美元指数创9年来新高,站上了90关口上方。
上周价格动态:基本金属海外市场上,基本金属纷纷下跌:LMEX走弱1.65%。国内各金属品种有所反弹。基本金属库存互有增减,铝库存持续下降。贵金属价格总体平稳。小金属:欧洲APT、氧化钼价格上升,钴、铟价格下跌。稀土价格:氧化镨钕价格小幅上扬,但氧化钇、铕价格仍趋下行。
有色金属板块下跌2.03%,涨幅弱于沪深300指数。银行、非银板块卷土重来,食品饮料、电力等低估值板块也人气也回升。整个大盘上扬了1.85%。有色金属板块全周下跌了2.03%,涨幅弱于沪深300指数。仅有稀土、铝板块上涨。


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