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300200 高盟新材2014年12月30日(今日)涨停板股评

2014-12-30 14:13| 发布者: admin| 查看: 1496| 评论: 0

摘要: 300200 高盟新材2014年12月30日(今日)涨停板股评:今日小幅放量涨停,依然处于下降通道中
趋势:日级别反弹
技术分析:今日小幅放量涨停,依然处于下降通道中,反弹还在观察中。
资金进出:资金流入亿
业绩:2014-09-30  每股资本公积:1.957 营业收入(万元):37821.85 同比增6.16%;2014-09-30  每股未分利润:0.445 净利润(万元):3456.03  同比增-9.27%
pe:59
主营产品:塑料软包装用复合聚氨酯胶粘剂、油墨粘结料、高铁用聚氨酯胶粘剂、反光材料复合用胶粘剂。
买卖点:
下个交易日预判:看涨
行业:化学原料和化学制品制造业
热点:券商重仓股-预亏预减
涨停原因:高铁概念股补涨
侃股网(www.eweb.net.cn)操作:逢低谨慎买入
高盟新材(300200)调研快报:铁路投资加大的受益者                          
    主要观点:
    1、国家铁路投资加大,公司铁路用胶将迎来良好发展机遇。
    公司产品中包含有铁路用胶黏剂,应用范围既包括车厢密封,也包括CRTS II 型无砟管道滑动层用胶等,一般而言一公里用胶5-8 吨。鉴于目前国内经济增速整体有所放缓,铁路投资的力度加大。4 月30日铁总将2014 年国内铁路建设投资规模至8000 亿元,较年初铁路年度工作会议上提出的6300 亿元的投资规模增加了27%左右,这也是铁总第三次上调年内铁路建设计划投资规模。铁路投资的力度加大将会带来建设用胶的需求增长,未来3-5 年将会迎来铁路用胶的高峰期,需求有望出现井喷增长,公司将直接受益。在之前及近期的竞标中,公司中标概率大,竞争优势明显。
    2013 年,公司铁路用胶实现收入3521 万元,在公司收入中占比7.1%,但铁路胶同比实现了129%的高增长。目前,铁路货运改造的标准在制作过程当中,改造后货运将会使用标准集装箱,未来几年轨道及集装箱用胶黏剂将迎来较大的发展。
    2、软包装用胶不乏亮点,逐步进军高档领域。
    公司聚氨酯胶黏剂收入来源中,较大的部分仍应用于食品、日化、医药产品等软包装用胶领域,需求整体较为平稳,年增速在15%左右,但我们仍然可以看到,公司不断开拓新的应用领域,其中2013年进军的烟草包装便是中高档领域,毛利率也较高。烟草包装领域用胶需求大约在3000-5000 吨/年。公司表示将陆续进军中高档领域同时退出部分低档领域,实现下游应用领域的逐步升级。
    3、太阳能背板毛利率低于预期,提供一定利润。
    公司太阳能背板于行业低谷期介入,目前正常销售。光伏行业景气及股价在去年四季度见底之后,2103 年景气度逐步提升,但我们也看到光伏材料毛利率的下滑,公司背板毛利率在20%左右。
    结论:
    公司受益于铁路投资的加大,未来三至五年铁路用胶有望迎来良好发展时机,货运改造将带来需求迅猛增加。公司包装用胶逐步实现下游应用领域的升级,并陆续退出一些低毛利的领域。我们认为应重视铁路改革给公司带来的良好机遇。预计公司13-15 年每股收益分别为0.29、0.42、0.48 元(维持),对应PE 分别为34、24、21 倍,鉴于未来几年铁路改革给公司带来的业绩弹性,维持公司“强烈推荐”投资评级。

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