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我国首个埃博拉疫苗入临床试验 埃博拉疫苗概念股票受刺激

2014-12-30 12:11| 发布者: admin| 查看: 14148| 评论: 0

摘要: 埃博拉疫苗概念股票主要有:天坛生物(600161)、长春高新(000661)、岳阳兴长(000819)、沃森生物(300142)、力生制药(002393)、智飞生物(300122)、科华生物(002022)等。 ...
天坛生物(600161)2014年半年报点评:收入增长稳健 费用拖累业绩


              
    报告期内公司实现营业收入108,329.23万元,同比增长20.19%;利润总额33,567.91万元,同比增长1.74%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22,664.95万元,同比增长1.82%。
    预防制品收入增长稳健。报告期内,公司预防制品实现营业收入51,526.96万元,同比增长15.90%;毛利率72.94,同比减少0.01。收入增长主要来自于麻腮风三联等主要产品产销规模的稳步增长,子公司长春祈健(主要生产水痘疫苗,麻疹减毒活疫苗)报告期内实现营业收入15,859.03万元,同比下降5.41%,主要是市场竞争比较充分所致。公司当前的存货价值为74,910.15万元,较年初减少12,958.68万元,同比减少10,060.87万元,我们判断主要是原有预防制品存货的销售所致,尽管亦庄尚未正式投产,现有存货也足够保证公司的正常销售工作,预计公司的预防制品业务全年增长无忧。
    血液制品高景气。公司血液制品业务实现营业收入54,217.99万元,同比增长20.58%,毛利率42.64%,同比下滑2.72个百分点,主要系浆源开采成本不断升高所致。我们预计血液制品的景气度会继续维持,短期增长无忧。(侃股网www.eweb.net.cn)
    费用激增,拖累业绩。报告期内,公司的管理费用19,373.18万元,同比激增87.14%,主要是由于生产基地搬迁,三间房车间停工损失和支付技术咨询费增加所致;财务费用1,732.83万元,同比增长36.05%,主要系亦庄生产项目逐步转固定资产,项目借款费用化所致。按照亦庄生产基地当前的建设进度,我们认为下半年停工损失和转固所带来的费用化项目会继续增长,同时在生产基地投入运营后,折旧费用也会大幅增加,财务报表将持续受到拖累。
    在研产品进展顺利。上半年天坛生物的几项在研产品,包括人凝血因子Ⅷ、ACYW135流脑多糖疫苗和脊髓灰质炎疫苗等均获批进入临床实验阶段,进展顺利。
    风险因素:疫苗产品安全的风险;工厂搬迁的风险。
    我们预计公司2014-2016年的EPS分别为0.89元、1.03元和1.22元,对应的动态市盈率分别为21.96倍、21.06倍和17.78倍,考虑到血液制品行业的景气度较高,行业溢价较高,我们给予公司28倍的市盈率,目标价24.92元,维持买入评级。



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