锡业股份(000960):锡价回暖业绩好转 增持
预计公司2010年锡精矿略有增加至2万吨,锡材和锡化工产量分别至1.6万吨和1.1万吨。未来的产能扩张将来自于:1.湖南郴州1500吨采选工程建设。2.湖南郴州5000吨锡材深加工项目。目前资金已经到位,正待建设。3.10万吨铅矿项目5月份投产,2011年自给率将达30%以上。由于新增产能主要在明后两年释放,我们调低2010年-2011年每股业绩预测至0.73元和0.91元(配股摊薄后)。我们预计2010年锡价将提升至140800元/吨,同比增加28%,锡价回暖将有力驱动公司业绩好转。考虑到锡行业景气度上行趋势以及公司的龙头地位,维持"增持"评级。 |