侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

周五2021年4月2日最具有爆发力的十大金股(名单)

2021-4-1 14:44| 发布者: adminpxl| 查看: 11232| 评论: 0

摘要: 周五2021年4月2日最具有爆发力的十大金股(名单):煌上煌、新和成、三一重工、中联重科、鹏鼎控股、中航西飞、领益智造、密尔克卫、药明康德、京运通。 ...
煌上煌(002695):千城万店有序推进 股权激励再启航

事件:

公司发布2020 年年度报告,全年营业收入24.36 亿元(+15.09%);归母净利润2.82亿元(+28.04%)。Q4 营收5.02 亿元(同比+14.24%),归母净利489 万元(同比+453.68%)。

投资要点

高质拓店持续推进,全年营收稳健增长。20 Q4 公司营收5.02 亿元(同比+14.24%);2020 全年实现营业收入24.36 亿元(+15.09%),其中鲜货产品营收18.36 亿元(+13.6%),米制品业务收入4.34 亿元(+29.6%)。2020 年公司新增1200 家门店,省外门店拓展成效显著,鲁/贵/川/浙等省份门店增速超30%;截至年底共有4627 家专卖店,直营/加盟分别为345/4282 家。除20Q4 疫情冲击部分高势能门店表现外,全年同店增速稳健,新店存活率高,助力营收良性增长。

原材料成本下降,20Q4 毛利率提升显著。20Q4 公司归母净利489 万元(同比+453.68%),主要受益于原材料价格走低,毛利率同比提升6.97pct 至44.8%,归母净利率同比提升7.73pct 至9.74%,公司有效把握低价机遇,加大原材料储存,当前仓库原材料储备处于高位。2020 年公司实现归母净利2.82 亿元(+28.04%),其中毛利率37.8%(+0.21pct),归母净利率11.58%(+1.17pct)。加盟店实施省区/办事处/门店三档PK 奖励扶持,叠加直营门店拓展,销售费用率稳中略升至15.5%(+0.72pct);管理费用率效率提升,下降1.56pct 至9.22%。

千城万店战略布局加快,股权激励方案即将启动。产能扩张筑牢拓店基础,当前公司旗下拥有6 个生产基地,重庆将于年内落地、嘉兴基地下半年有望启动。未来五年将依托陕西/重庆/浙江/山东/京津冀五大生产基地,今年计划开店1400 家(含50家直营店),3 年实现千城万店计划,开店目标5 年12000-15000,3 年内10000 家以上,按2020 年底4627 家店面,年均复合开店增速29%。三年业绩翻番激励完成,预计今年将启动下一个四年股权激励方案,与上一个“三年业绩翻番激励”实现对接,充分协同员工积极性,推动公司业绩高增。

盈利预测与投资评级:公司将持续受益休闲卤制品行业红利,在营销组织变革和有效股权激励策略驱动下,加快门店全国布局,我们预计21-23 年公司营收增速21.5/27.2/27.0%;归母净利增速20.9/26.2/31.3%,对应PE 为30/24/18X,首次覆盖,给予“增持”评级。

风险提示:产能投放不及预期,门店表现不及预期,食品安全问题,疫情控制不及预期

新和成(002001):量价齐升推动业绩高增 大量项目推进保障成长

事件描述

公司公告全年营收103 亿元,同比增长35%,归母净利润35.6亿元,同比增长65%。其中单四季度营收28.4 亿元,同比增长52%,归母净利润为6.26 亿元,同比增长35%。

主要观点:

蛋氨酸及黑龙江项目投产,营养品业务快速增长。

公司营养品/香精香料/新材料业务全年收入分别为71.5/19.6/7.2 亿元,分别同比增长52%/9%/2%,营养品及香精香料业务毛利率分别为57.8%/55.5%,分别同比变化8.7PCT及-0.1PCT。医药化工板块销量同比增长约6.4 万吨至24 万吨,预计主要是蛋氨酸二期25 万吨项目中的10 万吨及黑龙江一期生物发酵项目投产所带来的量增。2020 年原油价格低位,维生素及蛋氨酸价格微涨带动营养品业务毛利率提升。

项目转固在建工程大幅减少,后续仍有大量项目保障成长。

本期由于山东蛋氨酸10 万吨及黑龙江生物发酵一期项目转固,在建工程减少了。此外,报告期内还有大量项目取得了环评,包括黑龙江绥化生物发酵二期、山东新和成维生素3.2 万吨三甲基环己烯酮、山东新和成药业1.4 万吨合成香料、8000段异戊烯醇及叶醇后处理等,保障了公司成长性。

盈利预测及投资建议

公司是国内精细化工龙头,以维生素、香精香料业务为基石,积极开拓了蛋氨酸、生物发酵、PPS 新材料等业务。我们预计公司2021-2023 年营收分别为136/157/180 亿元,同比增长32%/15%/15%,归母净利润分别为45/50/55 亿元,同比增长27%/11%/9%,对应EPS 分别为2.11/2.34/2.54 元,目前股价对应PE 分别为18/16/15 倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

风险提示

新项目建设进度低于预期;行业竞争加剧。

12345下一页

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部