东北证券行情预测：盈利上行和流动性回落将使A股二季度震荡筑底 ...

东北证券行情预测：盈利上行和流动性回落将使A股二季度震荡筑底

东北证券指出，流动性和风险偏好共同驱动一季度行情，而盈利上行和流动性回落将使A股二季度震荡筑底。

二季度盈利上信用下时期导致高估值可能出现压力，风格可能切换。短期市场风格将延续扩散至偏中小市值的低估值成长板块：其一，在盈利上行阶段后半段，中小市值公司盈利增速相对大市值公司开始占优；其二，估值性价比上，顺周期和TMT等部分板块具有明显优势；其三，美债收益率上行压制以DCF模型定价的核心资产估值；其四，复盘公募配置转换的历史，目前顺周期等低估值成长板块可能成为配置重点，同时外资自2019年来已趋势性配置周期制造业。二季度行业配置建议：短期关注有色、化工、钢铁、建筑建材、造纸、传媒、通信、半导体等低估值成长板块。主题：碳中和具有战略高度，高碳排放行业中的龙头、新能源、碳交易等方向值得关注。此外国改和一带一路等相关板块也值得关注。