瑞达期货：高位获利了结 豆类陷入调整
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，豆粕下跌。 CBOT3月大豆期货上涨-13美分，报每蒲式耳1391.25美分，3月豆粕合约上涨-3.1美元，报每短吨418.3美元;3月豆油合约上涨-0.7美分，报每磅49.23美分。 盘面走势：①A2105收盘报6084，较上一交易日1.55%，成交量191163手，持仓量109767手，12176；A5-9月价差251；②B2104收盘报4312，较上一交易日-1.57%，成交量43073手，持仓量12898手，-2877；③M2105收盘报3351，较上一交易日-2.42%，成交量1472238手，持仓量1296872手，14473手， 江苏现货与M2105基差204，与M2109基差155，M5-9月价差-49；④Y2105合约收盘报8754，较上一交易日-0.84%，成交量686864手，持仓量469129手，-6889，Y5-9月价差854 消息：1、巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示，上周巴西大豆收获步伐加快，但是依然低于去年同期以及历史均值。截至2月25日，巴西2020/21年度大豆收获完成25%，比一周前高出10%，但是仍低于去年同期的40%，也是2010/11年度以来的同期最慢收获步伐。 2、2月25日止当周，美豆出口检验量为88万吨，较上周增加9.5%。 市场报价：国产大豆价格5940。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3555，-45。天津地区经销商报价，一级豆油9540。张家港经销商报价9780。广州贸易商报价9740。（单位：元/吨） 仓单库存：豆一仓单8716手，-120手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单22599手，0。豆油仓单4144手,-151手。截至2月26日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存74.86万吨，较上周的69.69万吨增加了5.17万吨，增幅在7.42%，较去年同期的36.57万吨增加了104.7%。截至2月26日当周，全国港口食用棕榈油总库存67.37万吨，较上周的67.45万吨降0.1%，较上月同期的60.49万吨，增6.88万吨，增幅11.37% 主力持仓：豆一2105合约前20名多头65778，7672，空头65372，6924，净持仓406； 豆二2104合约前20名多头8265，-1587，空头9215，-1041，净持仓-950。豆粕2105前20名多头852222，24323，空头912392，10328，净持仓-60170。豆油2105合约前20名多头295594，-2101，空头347970，-1614，净持仓-52376。（单位：手）。 观点总结：豆一：随着基层余粮逐步消耗，农户惜售情绪渐涨，市场大豆流通量减少，加上大豆期货价格持续上涨，提振现货市场挺价信心，且全球通胀持续，粮价普遍上涨，以及港口进口分销豆减少，使国产大豆使用份额增加，均给大豆市场带来利好。但是下游蛋白厂库存尚未消耗完，采购积极性不高，同时大豆价格处于同期高位，大多采购主体观望情绪浓烈，给国产大豆带来不利。综合而言，短期利好占据优势，大豆价格或继续偏强运行。 豆二：巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示，上周巴西大豆收获步伐加快，但是依然低于去年同期以及历史均值。截至2月25日，巴西2020/21年度大豆收获完成25%，比一周前高出10%，但是仍低于去年同期的40%，也是2010/11年度以来的同期最慢收获步伐。交易所将阿根廷2020/2021年度的阿根廷产量提高4900万吨，之前预计为4700万吨。近期的降雨对产量形成转折点，消除了市场对于2018年旱灾重演的担忧，对盘面形成一定的压制。所以总体来看，美豆形成高位震荡的走势，对国内盘面的影响有限，预计豆二仍维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。 豆粕：多家机构上调巴西大豆产量数据，其中AgRural将巴西大豆产量预估上调130万吨至1.33亿吨，StoneX将巴西大豆产量预估上调71万吨至1.3277亿吨，巴西大豆有望迎来丰产，给美豆带来压力。不过，USDA数据显示，2月25日止当周，美豆出口检验量为88万吨，较上周增加9.5%，出口检验数据良好，加上美豆压榨需求强劲，美豆供应依然偏紧，制约美豆跌幅。短线美豆或仍偏强震荡运行。从豆粕基本面来看，受近期猪瘟有所抬头的影响，农户出栏较多，补栏热情受到影响，生猪存栏1-2月份连续2个月出现回落。另外，水产养殖业还未启动。对豆粕的需求有所打击。不过目前大豆的进口量有限，未来油厂的开机可能受限，加上油厂3月豆粕的销售合约较好，提振豆粕的价格。短期粕价或维持震荡走势，盘中顺势操作为主。 豆油：家机构上调巴西大豆产量数据，其中AgRural将巴西大豆产量预估上调130万吨至1.33亿吨，StoneX将巴西大豆产量预估上调71万吨至1.3277亿吨，巴西大豆有望迎来丰产，给美豆带来压力。不过，USDA数据显示，2月25日止当周，美豆出口检验量为88万吨，较上周增加9.5%，出口检验数据良好，加上美豆压榨需求强劲，美豆供应依然偏紧，制约美豆跌幅。短线美豆或仍偏强震荡运行。不过马盘方面，受船运调查机构数据显示，马来2月的出口增速可能也不乐观，加上马来进入增产季，资金高位获利了结离场较多，拖累棕榈油的价格。从油脂基本面来看，随着节日后果，油脂的提货有所增加，虽然油厂压榨量出现回升，不过豆油的库存却出现回落，加上棕榈油以及菜油的库存压力不大，对油脂还是形成较好的支撑。另外，美国众议院批准1.9万亿刺激计划，参议院通过希望也较大，流动性充裕难改，提振大宗商品价格。综合来看，近期豆油预计保持偏强震荡走势，偏多思路对待。 |
