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华为新款折叠屏手机发布 相关概念股或迎上涨机会(概念股) ...

2021-2-23 10:40| 发布者: adminpxl| 查看: 1630| 评论: 0

摘要:   2月22日,华为发布了新一代折叠旗舰手机华为Mate X2,250G售价17999元,512G售价18999元。华为常务董事、消费者业务CEO余承东透露,今年4月开始,华为旗舰手机可陆续升级鸿蒙OS,华为Mate X2将是首批升级的手机 ...
  2月22日,华为发布了新一代折叠旗舰手机华为Mate X2,250G售价17999元,512G售价18999元。华为常务董事、消费者业务CEO余承东透露,今年4月开始,华为旗舰手机可陆续升级鸿蒙OS,华为Mate X2将是首批升级的手机。

  据了解,华为Mate X2采用内外双屏设计,外部搭载了一块6.45英寸OLED屏幕,内部则配备了一块8英寸的可折叠柔性OLED屏幕,是目前业界屏幕最大的折叠屏手机之一。

  华为Mate X2采用了8:7.1黄金比例柔性内屏,上覆截止目前业界首发磁控纳米光学膜,有效降低屏幕反光率。

  折叠屏手机市场望迎爆发?

  2020年,华为的折叠全面屏手机MateXs销售火爆,3月5日上午10:08分,华为MateXs迎来首销,仅过去8秒钟,官方便宣布售罄。在京东平台上,华为MateXs现货甚至炒到3万以上。

  2020年12月,全球显示领域权威咨询机构DSCC发布全球折叠屏手机报告显示,2020年折叠屏手机出货量310万台,同比猛增454%,收入将增长394%至4.62亿美元。

  据行业专家预测,到2021年底,折叠屏手机出货量将达1000万部。全球信息服务商IHS预计,到2025年折叠屏出货量将达到5000万,并将占据AMOLED面板总出货量的6%,占柔性AMOLED面板总出货量(4.76亿)的11%。

  华创证券指出,折叠屏市场已初步完成消费者教育,同时在量产、应用生态等难题上取得了重大突破,即将迎来高速增长。可折叠AMOLED柔性屏以及MIM(金属注射成形)工艺转轴部件将成为最大价值增量。

  折叠屏将成为未来智能手机市场发展的趋势,2021年众多厂商的折叠屏产品将陆续面世。在三星、华为等品牌的引领下,折叠屏手机市场已经初步完成了消费者培育,同时在量产、应用生态等难题上取得了重大突破,即将迎来高速增长。苹果也在积极开展折叠屏产品的研发。

  根据数据,相关概念股

  TCL科技(000100):TCL集团2月13日披露的投资者关系活动记录表显示,在OLED屏的布局和进展上,华星光电第6代LTPS-AMOLED柔性生产线t4项目将在2019年实现从试产到量产。同时,华星光电在武汉建有4.5代柔性AMOLED实验线,已为t4快速量产做好前期技术储备。

  深天马A:武汉天马第6代LTPSAMOLED生产线于2017年4月20日点亮,兼具生产刚性屏和柔性屏的能力,公司也在不断加大对柔性AMOLED的投入,积极推进第6代LTPSAMOLED生产线二期项目(武汉)。

  京东方A:国内柔性OLED龙头,公司分别在成都、绵阳、福州三地,以465亿/条造价,投建第六代柔性AMOLED生产线。

2021-01-15TCL科技(000100)Q4超预期带来爆发起点 景气依旧2021高增长可期
事件:
公司发布2020年年度业绩预告,预计2020年实现归母净利润42.0-44.6亿元,同比增长60%-70%;对应Q4归母净利润21.8-24.4亿元 ,环比增长166%-198%。
行业供需关系大幅改善,面板涨价带来面板业务业绩爆发
LCD面板行业经过长期的激烈竞争已倒逼海外厂商逐步退出该行业产能,本土厂商经过长期的逆周期投资和技术迭代创新,已经充分实现了规模优势,成本优势和技术优势。供给端产能有所收缩,随着电视大屏化趋势以及疫情下远程办公和远程教育带来TV需求增长,行业供需关系大幅改善,面板价格持续上扬,Trendforce数据显示12月面板价格继续上涨,32寸和43寸电视面板涨幅约3-4美元。良好的需求使得TCL华星保持满销满产,全年营业收入同比增长超过35%,净利润同比增长超过140%,大尺寸业务净利润同比增长超6倍。
随着国际厂商陆续退出LCD产能,同时面板高代线投资巨大,行业进入壁垒很高,已难再现企业大规模进入该领域,竞争格局已基本稳固,本土领先厂商目前也无大规模新增产能计划,叠加当前上游驱动IC等芯片供应紧张,我们预计面板的实际供应依旧保持偏紧的状态,2021年面板价格预计将继续保持强势,华星光电的良好盈利能力将助力公司2021年利润继续增长。
外延式发展收获满满,优质资产助力长期成长
公司已完成对天津中环电子100%股权的收购,第四季度实现了并表,2021年实现全部并表后将增厚公司业绩。公司收购苏州三星电子60%股权及苏州三星显示100%股权的事项正按计划推进,尚未完成交割,后续完成交割将在2021年增厚公司业务收入增长和利润。天津中环和苏州三星都是行业优质资产,收购之后将进一步增强公司综合实力,助力公司长期成长。
盈利预测及投资建议
面板迎来强势周期,公司作为行业龙头将显著受益于行业供需格局的改善,我们上调公司2020-2022年的营业收入为711.9/925.4/1110.5亿元,上调公司归母净利润为39.9/60.7/74.0亿元,EPS分别为0.28/0.43/0.53元/股,1月12日收盘价下对应PE为30/20/16倍,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:下游需求不及预期风险,疫情影响超预期等。

2021-01-28深天马A(000050)产品结构优化 柔性AMOLED产能大规模释放在即
产品结构优化,柔性AMOLED 产能大规模释放在即,维持“买入”评级。
公司近日发布的公告显示,公司产品结构持续改善,LTPS 对中尺寸平板和笔电、车载产品的渗透力度不断加大;2021 年AMOLE 的出货目标较2020 年大幅增长。我们看好公司产品结构改善对盈利能力的提升作用,我们维持预计2020-2022 年公司归母净利润14.94/16.22/19.25 亿元,EPS 为0.61/0.66/0.78 元,当前股价对应PE 为27.0、24.9、21.0 倍,维持“买入”评级。
持续优化产品结构,盈利水平稳步提升。
移动智能终端产品方面,打孔屏等高附加产品出货持续增加,Omdia 数据显示截止2020Q3,公司LCD 打孔出货量全球第一,市占42.29%。公司将持续加大LTPS 对中尺寸平板和笔电、车载产品的渗透力度,目前已向行业主流品牌客户量产出货中尺寸平板和笔电,2021 年公司在这块领域目标较2020 年将明显增长。在专显领域,公司车载产品稳定向上,2020 年前三季度公司车载显示累计出货量登顶全球第一,市占15.82%(Omdia),第三季度单季市占16.8%,环比增长47.8%,同比增长4.9%。高附加值产品占比的提升优化了公司的产品结构,并带动了公司盈利水平的上升。
柔性AMOLED 产能大规模释放在即。
公司现有3 条AMOLED 产线,天马有机发光(TM15)、武汉天马G6(TM17)、厦门天马G6(TM18)。TM18 已于2020 年5 月18 日全面开工,预计2021 年上半年封顶,下半年开始设备搬入,目前整体进展顺利。TM15 已量产,主要生产应用于智能可穿戴设备、差异化产品等新兴领域产品为主,2021 年公司预计AMOLED 穿戴类产品目标出货2000 万片;TM17 柔性产能已陆续释放,并已向手机品牌大客户实现稳定批量交付,更多品牌客户柔性产品项目相继导入中,预计2021 年公司柔性产能会大量释放,公司由此将正式步入新一轮AMOLED 驱动的发展期。
风险提示:手机面板价格下跌风险、中美贸易冲突加大、疫情再次爆发风险。

2021-02-08京东方A(000725)行业景气度较高 经营业绩大幅提升
支撑评级的要点
TV、IT 类产品需求回升,经营业绩大幅提升。2020 年度,公司预计实现归母净利润48-51 亿元,同比增长150%-166%;实现扣非后归母净利润25-28 亿元,大幅扭亏。报告期内业绩增长的主要原因为:1)公司及时调整内部策略,优化产品结构,全年营收较上年稳定增长;2)行业景气度较高,IT、TV 类产品需求大幅回升,且产品价格自 2020 年年中持续上涨,公司经营业绩较去年同期大幅提升。3)公司柔性 AMOLED 产品出货较 2019 年大幅增长,但因产线尚处于爬坡期,新增折旧短期承压。随着出货量持续提升,未来有望 进一步增强公司整体竞争力。 4)公司坚持物联网转型方向,在半导体显示事业、Mini LED、传感器及解决方案、智慧系统创新创及智慧医工事业等多个领域均获得较快发展。
多条产线经营情况提升明显,拟增加持股比例提升管理效率。近期,公司给公告拟购买武汉临空港工发投、长柏基金分别持有的武汉京东方光电14.44%、9.62%股权,作价合计65 亿元,收购完成后,公司将持有武汉京东方光电47.14%股权。武汉京东方光电的收入主要来自建设运营的第10.5 代TFT-LCD 产线,设计产能为玻璃基板投片量12 万片/月,于2019年9 月产品点亮,2019 年12 月底实现量产。在LCD 价格改善的背景下,本次收购将有助于增厚公司盈利。此外,公司还公告拟以63.39 亿元的受让绵阳科发基金所持绵阳京东方23.75%的股权,受让完成后,公司占绵阳京东方股比将由66.67%增加至90.42%。本次股权受让,有利于优化绵阳京东方股权结构,提高管理效率,满足京东方发展战略要求。
LCD 面板价格持续上涨,盈利能力有望不断提升。根据群智咨询数据,自2020 年下半年以来,面板价格持续,截至2020 年12 月主流尺寸价格涨幅均在60%以上,32"价格涨幅超过90%,43"FHD~55"UHD 涨幅超过60%,大尺寸65"及以上涨幅达到30%以上。从行业长期趋势看,供给端无新增产能,供需格局改善,行业周期性将减弱,也有助于公司长期发展。
估值
考虑公司业绩预告,小幅上调公司20-22 年的EPS 至0.142、0.322、0.415元,对应PE 分别为43、19、15 倍,维持买入评级。
评级面临的主要风险
LCD 盈利提升不及预期;OLED 产线推进不及预期;业务整合不及预期。

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